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中国巨石(600176)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
中国巨石股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“中国建材集团有限公司”。公司主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售。主要产品是玻纤纱及其制品。
2025年半年度，公司实现营收91.09亿元，同比增长17.70%。扣非净利润17.01亿元，同比大幅增长170.74%。中国巨石2025年半年度净利润17.58亿元，业绩同比大幅增长78.04%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加17.70%，净利润同比大幅增加78.04%
2025年半年度，中国巨石营业总收入为91.09亿元，去年同期为77.39亿元，同比增长17.70%，净利润为17.58亿元，去年同期为9.87亿元，同比大幅增长78.04%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产处置收益本期为-615.99万元，去年同期为2.50亿元，由盈转亏；
但是主营业务利润本期为19.88亿元，去年同期为7.55亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长163.29%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 91.09亿元 | 77.39亿元 | 17.70% |
| 营业成本 | 61.75亿元 | 60.75亿元 | 1.65% |
| 销售费用 | 1.05亿元 | 9,340.12万元 | 12.51% |
| 管理费用 | 3.25亿元 | 3.38亿元 | -3.58% |
| 财务费用 | 1.05亿元 | 1.08亿元 | -3.44% |
| 研发费用 | 2.81亿元 | 2.54亿元 | 10.73% |
| 所得税费用 | 3.61亿元 | 1.69亿元 | 113.61% |
2025年半年度主营业务利润为19.88亿元，去年同期为7.55亿元，同比大幅增长163.29%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为91.09亿元，同比增长17.70%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中国巨石属于玻璃纤维及其制品制造业，专注于玻璃纤维纱及复合材料的研发、生产与销售。 全球玻璃纤维行业近三年受新能源汽车、风电及电子领域需求驱动，市场规模稳步扩容，2024年全球产能超900万吨，中国占比超60%。行业呈现高端化、绿色化趋势，高性能及特种玻纤需求增速超传统品类，预计2025年全球市场空间突破150亿美元，复合材料渗透率提升将成核心增长动力。
2、市场地位及占有率
中国巨石为全球玻纤行业龙头，2024年产能达260万吨，全球市占率超30%，国内占比超40%，稳居第一。其高端产品如电子布、风电纱市占率分别达25%和35%，规模与技术壁垒构筑显著竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中国巨石（600176） | 全球最大玻璃纤维制造商，产品涵盖风电纱、电子布等，六大生产基地覆盖国内外 | 2024年玻纤纱产能260万吨，全球市占率超30%，风电领域供货规模居首 |
| 中材科技（002080） | 旗下泰山玻纤为国内第二大玻纤企业，主营风电叶片及玻纤制品 | 2024年玻纤产能130万吨，市占率约15%，风电叶片配套营收占比超50% |
| 长海股份（300196） | 聚焦玻纤及复合材料，重点布局短切毡、涂层毡等细分领域 | 2024年玻纤及制品营收占比超60%，短切毡国内市场占有率超25% |
| 山东玻纤（605006） | 主营玻纤纱及制品，重点布局中高端产品如ECR高性能纤维 | 2024年产能45万吨，国内市占率约5%，ECR产品营收增速达18% |
| 重庆国际复合材料（无代码） | 中建材旗下企业，专注电子布、高压管道等特种玻纤 | 2024年电子布产能1.5亿米，国内市占率约12% |
4、经营评分排名
中国巨石在2025年中报经营评分排名为第1173名，在玻纤行业中排名为2名。
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