2025年半年度，公司实现营收2.22亿元，同比小幅下降12.16%。扣非净利润-4,556.23万元，由盈转亏。天晟新材2025年半年度净利润-4,453.65万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2,722.35万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为制造业，其中发泡材料及应用为第一大收入来源，占比97.52%。

2025年半年度公司营收2.22亿元，与去年同期的2.53亿元相比，小幅下降了12.16%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）交通配套类产品本期营收363.92万元，去年同期为1,801.82万元，同比大幅下降了79.8%。

（2）发泡材料及应用本期营收2.17亿元，去年同期为2.30亿元，同比小幅下降了6.06%。

2025年半年度公司毛利率为24.5%，同比去年的24.33%基本持平。值得一提的是，虽然发泡材料及应用营收额在下降，但是毛利率却在提升。2022-2025年半年度发泡材料及应用毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的17.74%，大幅增长到2025年半年度的24.84%。

从地区营收情况上来看，2025年半年度国内销售1.94亿元，同比下降9.19%，同期海外销售2,784.40万元，同比大幅下降28.47%。

2025年半年度，天晟新材营业总收入为2.22亿元，去年同期为2.53亿元，同比小幅下降12.16%，净利润为-4,453.65万元，去年同期为374.47万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）信用减值损失本期损失1,809.04万元，去年同期收益848.59万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-2,573.09万元，去年同期为-689.30万元，亏损增大。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-2,573.09万元，去年同期为-689.30万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为24.50%，同比有所增长了0.17%，不过营业总收入本期为2.22亿元，同比小幅下降12.16%，导致主营业务利润亏损增大。

天晟新材2025年半年度非主营业务利润为-1,580.29万元，去年同期为1,042.16万元，由盈转亏。

2025年半年度公司营收2.22亿元，同比小幅下降12.16%，虽然营收在下降，但是财务费用、管理费用却在增长。

本期财务费用为1,803.40万元，同比大幅增长43.06%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息费用本期为1,806.78万元，去年同期为1,288.65万元，同比大幅增长了40.21%。

（2）利息净支出本期为1,804.70万元，去年同期为1,273.42万元，同比大幅增长了41.72%。

本期管理费用为4,137.29万元，同比增长19.43%。

管理费用增长的原因是：

虽然折旧及摊销本期为831.43万元，去年同期为939.45万元，同比小幅下降了11.5%；

但是（1）职工薪酬本期为1,725.85万元，去年同期为1,619.13万元，同比小幅增长了6.59%；（2）中介服务费本期为482.86万元，去年同期为178.87万元，同比大幅增长了169.95%；（3）咨询服务费本期为316.95万元，去年同期为166.15万元，同比大幅增长了90.76%。

2025半年度，企业应收账款合计1.54亿元，占总资产的19.05%，相较于去年同期的2.64亿元大幅减少41.73%。

2025年半年度，企业信用减值损失1,809.04万元，其中主要是应收账款坏账损失1,835.10万元。

本期，企业应收账款周转率为1.25。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从400天减少到了144天，回款周期减少，企业的运营能力提升。