索菱股份(002766)2025年中报深度解读：净利润近5年整体呈现上升趋势
深圳市索菱实业股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“许培锋”。公司专业从事CID(CarInformaticDevice)系统的研发、生产、销售，并以此为基础向客户提供专业车联网硬件及软件服务和自动驾驶开发。公司主要产品包括车联网产品、汽车辅助驾驶产品、自动驾驶产品、后台服务。
2025年半年度，公司实现营收4.44亿元，同比大幅下降31.22%。扣非净利润143.50万元，同比大幅下降92.96%。索菱股份2025年半年度净利润501.61万元，业绩同比大幅下降77.26%。
主营业务构成
公司的主要业务为汽车电子，占比高达92.95%，其中智能舱驾为第一大收入来源，占比89.44%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车电子 | 4.13亿元 | 92.95% | 24.16% |
| 消费电子 | 3,128.23万元 | 7.05% | 28.46% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智能舱驾 | 3.97亿元 | 89.44% | 24.23% |
| 智能网联 | 3,128.23万元 | 7.05% | 28.46% |
| V2X及其他 | 1,558.95万元 | 3.51% | 22.33% |
净利润近5年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比下降31.22%，净利润同比下降77.26%
2025年半年度，索菱股份营业总收入为4.44亿元，去年同期为6.45亿元，同比大幅下降31.22%，净利润为501.61万元，去年同期为2,206.00万元，同比大幅下降77.26%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期损失82.19万元，去年同期损失384.61万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为8.92万元，去年同期为2,094.14万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失85.06万元，去年同期收益372.81万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降99.57%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.44亿元 | 6.45亿元 | -31.22% |
| 营业成本 | 3.35亿元 | 5.06亿元 | -33.78% |
| 销售费用 | 1,876.83万元 | 2,253.95万元 | -16.73% |
| 管理费用 | 4,042.87万元 | 5,826.76万元 | -30.62% |
| 财务费用 | -383.41万元 | -1,056.62万元 | 63.71% |
| 研发费用 | 5,046.16万元 | 4,585.78万元 | 10.04% |
| 所得税费用 | -154.07万元 | 100.80万元 | -252.85% |
2025年半年度主营业务利润为8.92万元，去年同期为2,094.14万元，同比大幅下降99.57%。
虽然毛利率本期为24.46%，同比小幅增长了2.92%，不过营业总收入本期为4.44亿元，同比大幅下降31.22%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
索菱股份2025年半年度非主营业务利润为338.62万元，去年同期为212.66万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 8.92万元 | 1.78% | 2,094.14万元 | -99.57% |
| 投资收益 | 277.81万元 | 55.38% | 149.16万元 | 86.25% |
| 资产减值损失 | -82.19万元 | -16.39% | -384.61万元 | 78.63% |
| 营业外收入 | 104.47万元 | 20.83% | 102.87万元 | 1.56% |
| 营业外支出 | 57.07万元 | 11.38% | 268.63万元 | -78.75% |
| 其他收益 | 166.52万元 | 33.20% | 85.65万元 | 94.43% |
| 信用减值损失 | -85.06万元 | -16.96% | 372.81万元 | -122.82% |
| 其他 | 14.15万元 | 2.82% | 155.42万元 | -90.90% |
| 净利润 | 501.61万元 | 100.00% | 2,206.00万元 | -77.26% |
公司回报股东能力明显不足
公司从2015年上市以来，累计分红仅7,248.43万元，但从市场上融资7.24亿元，且在2018年以后再也不分红。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2018-04 | 1,054.39万元 | 0.3% | 7.14% |
| 2 | 2017-04 | 2,108.77万元 | 0.3% | 23.81% |
| 3 | 2017-04 | 2,108.77万元 | 0.3% | 23.81% |
| 4 | 2016-04 | 1,976.50万元 | 0.27% | 26.34% |
| 累计分红金额 | 7,248.43万元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 2017 | 5.06亿元 |
| 2 | 增发 | 2017 | 2.18亿元 |
| 累计融资金额 | 7.24亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
索菱股份属于汽车电子行业，主营车载信息终端及智能座舱系统研发与制造。 汽车电子行业近三年受智能驾驶、车联网技术驱动，市场规模持续扩张，2023年全球市场规模突破3,000亿美元，中国占比超30%。政策支持与5G应用加速车路协同、智能座舱渗透，预计2025年国内车联网渗透率将达50%，市场空间超5,000亿元，未来三年复合增长率约12%-15%。
2、市场地位及占有率
请下载并登录APP，即可阅读全文
