2025年半年度，公司实现营收10.48亿元，同比增长26.07%。扣非净利润3.06亿元，同比大幅增长33.49%。ST诺泰2025年半年度净利润3.02亿元，业绩同比大幅增长30.46%。

公司主要产品包括原料药及中间体和CDMO/CMO两项，其中原料药及中间体占比64.98%，CDMO/CMO占比25.48%。

本期净利润为3.02亿元，去年同期2.32亿元，同比大幅增长30.46%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失2,417.20万元，去年同期损失1,014.06万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3.58亿元，去年同期为2.79亿元，同比增长。

2025年半年度主营业务利润为3.58亿元，去年同期为2.79亿元，同比增长28.37%。

虽然管理费用本期为1.76亿元，同比大幅增长35.10%，不过（1）营业总收入本期为10.48亿元，同比增长26.07%；（2）毛利率本期为69.57%，同比小幅增长了2.25%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为1,903.63万元，同比大幅增长近3倍。归因于利息支出本期为2,693.80万元，去年同期为1,388.42万元，同比大幅增长了94.02%。

本期销售费用为4,476.19万元，同比大幅增长56.14%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然股份支付本期为56.04万元，去年同期为281.64万元，同比大幅下降了80.1%；

但是（1）工资薪酬本期为1,773.55万元，去年同期为1,047.80万元，同比大幅增长了69.26%；（2）佣金及市场推广费用本期为1,519.77万元，去年同期为978.22万元，同比大幅增长了55.36%；（3）业务招待费本期为445.76万元，去年同期为203.96万元，同比大幅增长了118.55%。

在2025年半年度报告中，ST诺泰用于金融投资的资产为3.35亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.34万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产和理财产品收益。

2025年半年度，企业存货周转率为1.61，在2024年半年度到2025年半年度ST诺泰存货周转率从2.04下降到了1.61，存货周转天数从88天增加到了111天。2025年半年度ST诺泰存货余额合计7.16亿元，占总资产的13.49%，同比去年的4.36亿元大幅增长64.25%。

在2025年半年度报告中，ST诺泰形成的商誉为1.56亿元，占净资产的5.25%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为杭州澳赛诺生物科技有限公司。

2025年中报实际营业收入为3.93亿元，同比增长46.64%，存在较小商誉减值风险的可能性。