航宇微(300053)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
珠海航宇微科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“珠海市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事宇航电子、卫星大数据、人工智能、地理信息与智能测绘、智能安防与交通五大业务板块的相关业务。
2025年半年度，公司实现营收1.40亿元，同比小幅下降3.99%。扣非净利润-6,978.49万元，较去年同期亏损增大。航宇微2025年半年度净利润-6,264.34万元，业绩较去年同期亏损增大。
主营业务构成
公司主要从事宇航电子、人工智能、卫星星座及卫星大数据。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 宇航电子 | 5,732.53万元 | 40.95% | 66.95% |
| 人工智能 | 4,705.04万元 | 33.61% | 29.03% |
| 卫星星座及卫星大数据 | 3,562.09万元 | 25.44% | -7.21% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 宇航电子 | 5,732.53万元 | 40.95% | 66.95% |
| 人工智能 | 4,705.04万元 | 33.61% | 29.03% |
| 卫星星座及卫星数据 | 3,562.09万元 | 25.44% | -7.21% |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低3.99%，净利润亏损持续增大
2025年半年度，航宇微营业总收入为1.40亿元，去年同期为1.46亿元，同比小幅下降3.99%，净利润为-6,264.34万元，去年同期为-2,459.18万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）信用减值损失本期损失3,258.33万元，去年同期损失1,786.03万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-2,731.59万元，去年同期为-1,553.51万元，亏损增大；（3）资产减值损失本期损失952.45万元，去年同期收益18.87万元，同比大幅下降。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.40亿元 | 1.46亿元 | -3.99% |
| 营业成本 | 9,052.75万元 | 8,010.23万元 | 13.02% |
| 销售费用 | 863.91万元 | 798.52万元 | 8.19% |
| 管理费用 | 3,050.96万元 | 3,108.75万元 | -1.86% |
| 财务费用 | 312.73万元 | 234.12万元 | 33.58% |
| 研发费用 | 3,359.64万元 | 3,880.36万元 | -13.42% |
| 所得税费用 | -4,005.19元 | -11.87万元 | 96.62% |
2025年半年度主营业务利润为-2,731.59万元，去年同期为-1,553.51万元，较去年同期亏损增大。
虽然研发费用本期为3,359.64万元，同比小幅下降13.42%，不过（1）营业总收入本期为1.40亿元，同比小幅下降3.99%；（2）毛利率本期为35.34%，同比下降了9.73%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润亏损增大
航宇微2025年半年度非主营业务利润为-3,533.15万元，去年同期为-917.54万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,731.59万元 | 43.61% | -1,553.51万元 | -75.83% |
| 资产减值损失 | -952.45万元 | 15.20% | 18.87万元 | -5148.06% |
| 信用减值损失 | -3,258.33万元 | 52.01% | -1,786.03万元 | -82.43% |
| 其他 | 677.74万元 | -10.82% | 863.11万元 | -21.48% |
| 净利润 | -6,264.34万元 | 100.00% | -2,459.18万元 | -154.73% |
公司回报股东能力明显不足
公司从2009年上市以来，累计分红仅8,778.92万元，但从市场上融资22.23亿元，且在2019年以后再也不分红。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2019-04 | 1,404.31万元 | 0.18% | 14.44% |
| 2 | 2018-04 | 1,246.36万元 | 0.13% | 9.15% |
| 3 | 2017-04 | 934.77万元 | 0.11% | 10.34% |
| 4 | 2016-04 | 693.48万元 | 0.08% | 11.32% |
| 5 | 2015-04 | 500.00万元 | 0.04% | 20% |
| 6 | 2014-04 | 500.00万元 | 0.22% | 17.86% |
| 7 | 2013-04 | 500.00万元 | 0.25% | 19.69% |
| 8 | 2012-04 | 1,000.00万元 | 0.64% | 30.67% |
| 9 | 2010-04 | 2,000.00万元 | 0.93% | 45.56% |
| 累计分红金额 | 8,778.92万元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 2018 | 10.65亿元 |
| 2 | 增发 | 2016 | 4.34亿元 |
| 3 | 增发 | 2016 | 1.93亿元 |
| 4 | 增发 | 2015 | 3.67亿元 |
| 5 | 增发 | 2015 | 1.64亿元 |
| 累计融资金额 | 22.23亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
航宇微属于半导体行业，专注于宇航电子芯片及人工智能芯片研发。 近三年中国半导体行业受政策支持与市场需求驱动加速发展，2024年市场规模突破5000亿元，年复合增长率超15%，AI芯片、车规级芯片及宇航电子成为核心增长点。未来三年，国产替代将持续深化，高端制程突破与新兴应用场景扩展将推动市场空间进一步扩容，预计2027年规模达8000亿元。
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