天臣医疗(688013)2025年中报深度解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
天臣国际医疗科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“陈望宇”。公司的主营业务是专注于高端外科手术吻合器研发创新和生产销售的高新技术企业。
2025年半年度，公司实现营收1.56亿元，同比增长17.66%。扣非净利润4,428.64万元，同比大幅增长71.48%。天臣医疗2025年半年度净利润4,821.16万元，业绩同比大幅增长67.10%。
主营业务构成
公司主要产品包括无源产品和有源产品两项，其中无源产品占比77.92%，有源产品占比22.08%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 无源产品 | 1.22亿元 | 77.92% | 59.95% |
| 有源产品 | 3,447.69万元 | 22.08% | 73.92% |
| 其他业务 | 401.37元 | 0.0% | - |
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加17.66%，净利润同比大幅增加67.10%
2025年半年度，天臣医疗营业总收入为1.56亿元，去年同期为1.33亿元，同比增长17.66%，净利润为4,821.16万元，去年同期为2,885.13万元，同比大幅增长67.10%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4,907.16万元，去年同期为2,791.50万元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长75.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.56亿元 | 1.33亿元 | 17.66% |
| 营业成本 | 5,772.76万元 | 5,570.36万元 | 3.63% |
| 销售费用 | 2,225.16万元 | 1,786.21万元 | 24.57% |
| 管理费用 | 1,772.84万元 | 1,570.77万元 | 12.86% |
| 财务费用 | -1,082.23万元 | -107.29万元 | -908.72% |
| 研发费用 | 1,889.63万元 | 1,557.24万元 | 21.35% |
| 所得税费用 | 495.86万元 | 235.44万元 | 110.61% |
2025年半年度主营业务利润为4,907.16万元，去年同期为2,791.50万元，同比大幅增长75.79%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.56亿元，同比增长17.66%；（2）财务费用本期为-1,082.23万元，同比大幅下降9.09倍。
行业分析
1、行业发展趋势
天臣医疗属于医疗器械行业中的微创手术器械细分领域，核心产品为腔镜吻合器及微创外科手术耗材。 中国微创手术器械行业近三年受益于政策支持及医疗需求升级，年复合增长率超15%，2024年市场规模突破600亿元。未来，随着国产替代加速、技术迭代（如智能吻合器）及基层医疗渗透率提升，2025-2030年市场空间有望突破千亿级，复合增长率维持在12%-15%。
2、市场地位及占有率
天臣医疗在国内腔镜吻合器领域市占率约5%-8%，位列国产企业前三，其核心产品在三级医院覆盖率超30%。2024年海外营收占比提升至22%，但与国际头部企业（如强生、美敦力）仍存在技术代差。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 天臣医疗（688013） | 专注微创外科吻合器及耗材研发 | 腔镜吻合器国产市占率第三（5.8%） |
| 乐普医疗（300003） | 心血管介入及外科器械综合供应商 | 吻合器营收占比18%（2025Q1） |
| 迈瑞医疗（300760） | 全球医疗设备及耗材龙头企业 | 微创外科业务年增速超25%（2025） |
| 威高股份（688161） | 覆盖骨科、微创外科全产业链 | 腔镜吻合器市占率国产第一（9.3%） |
| 凯利泰（300326） | 脊柱微创及运动医学器械供应商 | 吻合器业务营收占比12%（2025H1） |
4、经营评分排名
天臣医疗在2025年中报经营评分排名为第226名，在手术器械行业中排名为1名。
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