2025年半年度，公司实现营收1.96亿元，同比大幅下降85.64%。扣非净利润269.94万元，同比大幅下降99.19%。津滨发展2025年半年度净利润-120.12万元，业绩由盈转亏。

公司主要从事房地产销售、物业管理、房屋租赁，主要产品包括梅江H2项目、滨堡公司项目、物业管理三项，梅江H2项目占比50.60%，滨堡公司项目占比20.04%，物业管理占比15.37%。

2025年半年度公司营收1.96亿元，与去年同期的13.62亿元相比，大幅下降了85.64%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）梅江H2项目本期营收9,901.80万元，去年同期为7.07亿元，同比大幅下降了85.99%。

（2）滨堡公司项目本期营收3,920.98万元，去年同期为5.87亿元，同比大幅下降了93.32%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的34.81%，同比小幅下降到了今年的32.65%，主要是因为梅江H2项目本期毛利率43.14%，去年同期为53.3%，同比下降19.06%。

本期净利润为-120.12万元，去年同期3.30亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为781.31万元，去年同期为2.79亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为793.89万元，去年同期为1.24亿元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为781.31万元，去年同期为2.79亿元，同比大幅下降97.20%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.96亿元，同比大幅下降85.64%；（2）毛利率本期为32.65%，同比小幅下降了2.16%。

津滨发展2025年半年度非主营业务利润为403.43万元，去年同期为1.21亿元，同比大幅下降。

2025年半年度公司营收1.96亿元，同比大幅下降85.64%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1,881.30万元，同比增长23.0%。

管理费用增长的原因是：

虽然租赁、水电及物业费本期为67.75万元，去年同期为163.06万元，同比大幅下降了58.45%；

但是（1）职工薪酬本期为1,228.93万元，去年同期为917.00万元，同比大幅增长了34.02%；（2）中介机构费用本期为318.01万元，去年同期为170.77万元，同比大幅增长了86.22%。

本期销售费用为1,530.01万元，同比下降17.43%。

销售费用下降的原因是：

虽然广告宣传费本期为170.61万元，去年同期为106.87万元，同比大幅增长了59.64%；

但是（1）销售代理费本期为297.44万元，去年同期为534.74万元，同比大幅下降了44.38%；（2）物业管理及采暖费本期为118.14万元，去年同期为273.74万元，同比大幅下降了56.84%；

2025年半年度，津滨发展净现金流为-4.74亿元，去年同期为-4,634.39万元，较去年同期大幅下降9.24倍。

在2025半年度报告中，津滨发展用于对外股权投资的资产为1.69亿元，对外股权投资所产生的收益为793.89万元，占净利润-120.12万元的-660.93%。

天津海鑫地产有限公司业务性质为房地产开发经营。一般项目：住房租赁；物业管理；非居住房地产租赁。

从下表可以明显的看出，天津海鑫地产有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2022年末的-1.88%增长至1474.74%。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为793.89万元，相比去年同期大幅下滑了1.16亿元，变化率为-93.59%。