2025年半年度，公司实现营收15.24亿元，同比小幅增长13.73%。扣非净利润7,138.84万元，同比小幅下降14.82%。明星电力2025年半年度净利润7,372.39万元，业绩同比小幅下降13.08%。本期经营活动产生的现金流净额为7,004.33万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为电力生产和供应，占比高达84.78%。

本期净利润为7,372.39万元，去年同期8,481.39万元，同比小幅下降13.08%。

净利润同比小幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为8,244.92万元，去年同期为9,096.65万元，同比小幅下降；（2）投资收益本期为554.84万元，去年同期为895.85万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为8,244.92万元，去年同期为9,096.65万元，同比小幅下降9.36%。

虽然营业总收入本期为15.24亿元，同比小幅增长13.73%，不过毛利率本期为9.37%，同比小幅下降了1.65%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2025年半年度，明星电力净现金流为-4,288.50万元，去年同期为493.75万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为17.04亿元，同比增长15.21%；

但是购买商品、接受劳务支付的现金本期为13.84亿元，同比大幅增长33.45%。

2025半年度，明星电力在建工程余额合计1.76亿元，相较期初的9,397.56万元大幅增长了87.80%。主要在建的重要工程是杨洼钒矿建设项目、运维中心同盟至白马110kV线路新建工程等。

建设目标：杨洼钒矿建设项目旨在开发位于陕西省山阳县的钒矿资源，通过采矿及后续处理流程，实现年产30万吨钒矿石的目标。项目计划日处理钒矿石1000吨，并综合考虑尾矿渣综合利用，预计年产五氧化二钒2055吨，以满足不断增长的市场需求。

建设内容：根据规划，杨洼钒矿建设项目将涵盖从进场道路修建到采矿、选矿等一系列基础设施建设工作。这包括了必要的矿山开采设施、选矿厂以及配套的环保措施等，确保在符合国家环保政策的前提下进行资源的有效开发与利用。

预期收益：随着全球钒需求的增长，特别是钒液流电池技术的发展对钒消费的拉动作用，预计杨洼钒矿项目的成功实施将为明星电力带来显著的经济效益。不过，鉴于市场环境和技术发展等因素的影响，具体的经济回报还需结合实际情况进一步分析。

明星电力属于中国电力行业中的综合能源服务及区域电力供应领域。 电力行业近三年持续向清洁低碳转型，2023年可再生能源发电量占比提升至34.8%，绿证交易政策推动市场化进程。未来，新型电力系统建设加速，源网荷储一体化成为核心方向，预计2027年绿证市场交易规模突破万亿，智能电网、虚拟电厂等新兴模式驱动行业扩容。