吉华集团(603980)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅下降
浙江吉华集团股份有限公司于2017年上市。公司主要从事染料、染料中间体及其他化工产品的研发、生产和销售。染料主要包括分散染料、活性染料等产品，主要用于纺织品的染色和印花。
2025年半年度，公司实现营收7.09亿元，同比小幅下降7.51%。扣非净利润-1,075.31万元，较去年同期亏损有所减小。吉华集团2025年半年度净利润189.06万元，业绩同比大幅下降98.06%。
主营业务构成
产品方面，染料及中间体为第一大收入来源，占比86.97%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 染料及中间体 | 6.17亿元 | 86.97% | 10.68% |
| 高分子涂料 | 4,427.32万元 | 6.24% | 19.64% |
| 聚氨酯泡沫 | 3,844.20万元 | 5.42% | 15.70% |
| 其他 | 973.60万元 | 1.37% | 26.14% |
资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低7.51%，净利润同比大幅降低98.06%
2025年半年度，吉华集团营业总收入为7.09亿元，去年同期为7.67亿元，同比小幅下降7.51%，净利润为189.06万元，去年同期为9,729.59万元，同比大幅下降98.06%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出269.86万元，去年同期支出4,377.30万元，同比大幅下降；
但是资产处置收益本期为913.93万元，去年同期为1.60亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降31.66%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.09亿元 | 7.67亿元 | -7.51% |
| 营业成本 | 6.26亿元 | 6.81亿元 | -8.03% |
| 销售费用 | 1,188.52万元 | 1,194.95万元 | -0.54% |
| 管理费用 | 5,108.66万元 | 5,584.05万元 | -8.51% |
| 财务费用 | -2,065.21万元 | -1,248.02万元 | -65.48% |
| 研发费用 | 2,302.75万元 | 1,753.51万元 | 31.32% |
| 所得税费用 | 269.86万元 | 4,377.30万元 | -93.84% |
2025年半年度主营业务利润为394.93万元，去年同期为577.88万元，同比大幅下降31.66%。
虽然毛利率本期为11.72%，同比小幅增长了0.49%，不过营业总收入本期为7.09亿元，同比小幅下降7.51%，导致主营业务利润同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
吉华集团属于化学原料及化学制品制造业。 化学原料及化学制品制造业近三年受环保政策升级及新能源产业需求驱动加速整合，行业集中度提升。2023-2025年复合增长率预计达6.2%，2025年市场规模超8.2万亿元。未来趋势聚焦绿色化工转型，特种化学品及高端材料研发投入占比提升，功能性染料、环保助剂等细分领域市场空间年均扩容10%以上。
2、市场地位及占有率
吉华集团为染料中间体领域重要供应商，在分散染料中间体细分市场占有率约12%，位居国内前三。其酸性染料产能规模达年产3万吨，2024年相关业务营收占比超65%，但高端产品市占率不足5%，行业竞争力集中于中游环节。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 吉华集团(603980) | 主营染料及中间体生产 | 2024年染料中间体营收占比65% |
| 浙江龙盛(600352) | 全球染料行业龙头企业 | 2024年分散染料全球市占率30% |
| 闰土股份(002440) | 染料及助剂综合供应商 | 2024年活性染料产能规模国内第一 |
| 安诺其(300067) | 差异化染料产品制造商 | 2025年高端染料研发投入占比15% |
| 海翔药业(002099) | 医药染料及中间体跨界企业 | 2024年染料业务营收同比增长22% |
4、经营评分排名
吉华集团在2025年中报经营评分排名为第4266名，在染料颜料行业中排名为15名。
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