2025年半年度，公司实现营收4.11亿元，同比小幅下降10.92%。扣非净利润-472.74万元，由盈转亏。华塑控股2025年半年度净利润9.11万元，业绩同比大幅下降97.90%。本期经营活动产生的现金流净额为4,472.28万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事计算机、通信和其他电子设备制造业、环境治理业、其他行业，其中电子产品为第一大收入来源。

2025年半年度公司营收4.11亿元，与去年同期的4.61亿元相比，小幅下降了10.92%，主要是因为电子产品本期营收4.00亿元，去年同期为4.54亿元，同比小幅下降了11.84%。

值得一提的是，电子产品在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022-2025年半年度电子产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的8.77%，大幅下降到2025年半年度的3.80%。

2025年半年度，华塑控股营业总收入为4.11亿元，去年同期为4.61亿元，同比小幅下降10.92%，净利润为9.11万元，去年同期为432.94万元，同比大幅下降97.90%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为594.05万元，去年同期为247.85万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-569.31万元，去年同期为285.25万元，由盈转亏。

2025年半年度主营业务利润为-569.31万元，去年同期为285.25万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为5.43%，同比小幅增长了0.61%，不过营业总收入本期为4.11亿元，同比小幅下降10.92%，导致主营业务利润由盈转亏。

华塑控股2025年半年度非主营业务利润为596.97万元，去年同期为245.32万元，同比大幅增长。

2025年半年度公司营收4.11亿元，同比小幅下降10.92%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1,642.84万元，同比大幅增长52.71%。归因于工资及福利社保本期为941.82万元，去年同期为456.47万元，同比大幅增长了106.33%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为592.97万元，占归母净利润-270.91万元的-218.88%，其中非经常性损益的政府补助金额为533.05万元。

(2)本期共收到政府补助592.97万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下198.00万元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，华塑控股形成的商誉为3,054.02万元，占净资产的14.28%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为天玑智谷和柳林航泰。

根据2024年年度报告获悉，天玑智谷仍有商誉现值2,078.54万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为7,798.54万元，2022-2024年期末的净利润增长率为-41.55%，2024年末净利润为667.37万元，由此判断，商誉存在极大减值的风险，再2025年中报实际净利润为120.5万元，同比盈利下降78.49%，更加深化了商誉减值风险的可能性。

2021年末，企业斥资1.02亿元的对价收购天玑智谷51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值为7,798.54万元，这笔收购所形成的溢价率为30.79%，形成了2,401.46万元的商誉，占当年净资产的11.0%。

天玑智谷承诺在2021年至2023年实现业绩累计不低于1,700万元。实际2021-2023年末产生的业绩为2,057.3万元、1,953.63万元、1,490.43万元，累计5,501.36万元，超额完成承诺。

天玑智谷的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

2025年中，企业斥资2,040万元的对价收购柳林航泰51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,064.52万元，也就是说这笔收购的溢价率高达91.64%，形成的商誉高达975.48万元，占当年净资产的4.56%。

柳林航泰的历年业绩数据如下表所示：

2025半年度，企业应收账款合计1.91亿元，占总资产的22.80%，相较于去年同期的1.30亿元大幅增长47.35%。