2025年半年度，公司实现营收95.17亿元，同比大幅增长154.38%。扣非净利润-23.36亿元，较去年同期亏损有所减小。北汽蓝谷2025年半年度净利润-32.90亿元，业绩较去年同期亏损增大。

产品方面，汽车整车为第一大收入来源，占比90.72%。

2025年半年度，北汽蓝谷营业总收入为95.17亿元，去年同期为37.41亿元，同比大幅增长154.38%，净利润为-32.90亿元，去年同期为-25.30亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-30.43亿元，去年同期为-24.40亿元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失2.72亿元，去年同期损失5,351.62万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-30.43亿元，去年同期为-24.40亿元，较去年同期亏损增大。

2025年半年度公司营收95.17亿元，同比大幅增长154.38%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为6,503.65万元，同比大幅下降65.23%。归因于利息支出本期为9,578.44万元，去年同期为2.12亿元，同比大幅下降了54.88%。

本期研发费用为10.70亿元，同比大幅增长62.94%。归因于无形资产摊销本期为10.03亿元，去年同期为6.56亿元，同比大幅增长了53.0%。

2025半年度，企业应收账款合计31.49亿元，占总资产的8.97%，相较于去年同期的49.30亿元大幅减少36.13%。

本期，企业应收账款周转率为2.44。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.75大幅增长到了2.44，平均回款时间从240天减少到了73天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有21.13%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2025半年度从5.35%大幅上涨到21.13%。三年以上应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从70.94%小幅下降到62.57%。一年以内的应收账款比重有明显上升。

2025年半年度，企业存货周转率为5.00，在2024年半年度到2025年半年度北汽蓝谷存货周转率从1.84大幅提升到了5.00，存货周转天数从97天减少到了36天。2025年半年度北汽蓝谷存货余额合计21.13亿元，占总资产的6.88%，同比去年的24.08亿元小幅下降12.24%。

2025年半年度，企业资产负债率为80.26%，去年同期为85.03%，负债率很高但较去年下降了4.77%。

虽然本期负债率增长，但是本期有息负债为78.53亿元，占总负债为28.00%，去年同期为53.00%，同比降低了25.00%，有息负债同比大幅下降。

北汽蓝谷负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了15.06亿元，去年同期流出8.55亿元，同比大幅增长。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为15.59亿元，同比大幅增长。

有息负债从2020年半年度到2025年半年度近6年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

有息负债的利率从2023年到2025年呈现下降趋势。

本期有息负债为78.53亿元，去年同期为132.99亿元，同比大幅下降40.95%，主要是短期借款同比大幅下降62.04%，一年内到期的非流动负债同比大幅下降50.42%。

经营活动现金流净额/短期债务为0.20，去年同期为-0.16，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。

另外货币资金/短期债务本期为0.74，去年同期为0.18，货币资金/短期债务连续两年都较低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

2025半年度，北汽蓝谷在建工程余额合计2.87亿元，相较期初的1.34亿元大幅增长。主要在建的重要工程是北京高端智能生态工厂建设项目和麦格纳基地技改项目。