2025年半年度，公司实现营收2,824.96万元，同比大幅下降85.22%。扣非净利润-4,133.70万元，较去年同期亏损有所减小。*ST岩石2025年半年度净利润-7,707.05万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为632.46万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2025年半年度，*ST岩石营业总收入为2,824.96万元，去年同期为1.91亿元，同比大幅下降85.22%，净利润为-7,707.05万元，去年同期为-7,196.87万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益41.13万元，去年同期支出2,430.48万元，同比大幅增长；

但是营业外利润本期为-3,643.24万元，去年同期为-34.17万元，亏损增大。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度，企业资产负债率为74.38%，去年同期为62.86%，同比增长了11.52%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从46.42%增长至74.38%。

资产负债率同比增长主要是总负债本期为14.71亿元，同比小幅增长9.39%，另外总资产本期为19.78亿元，同比小幅下降7.57%。

流动比率为0.43，去年同期为0.55，同比下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.09，去年同期为0.12，同比下降，速动比率在比较低的情况下还在降低。

而且现金比率为0.01，去年同期为0.02，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

上海贵酒股份有限公司（岩石股份）属于白酒行业，核心业务涵盖酱香型白酒的生产、销售及全产业链整合。 白酒行业近三年呈现结构性分化，高端化与年轻化趋势显著。酱香型白酒细分赛道增速领先，2023年市场规模突破2000亿元，年复合增长率超15%，未来五年预计维持10%以上增速，头部品牌通过渠道下沉与品类创新持续挤压中小品牌空间，行业集中度持续提升。

岩石股份作为新兴酱酒品牌，通过多品牌矩阵布局超高端、高端及中端市场，但整体市占率不足1%，在A股白酒企业中排名靠后，2024年三季度营收2.31亿元，同比下降82.97%，尚未形成规模化竞争优势。