2025年半年度，公司实现营收2.13亿元，同比增长23.42%。扣非净利润-789.84万元，由盈转亏。喜悦智行2025年半年度净利润-678.38万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-4,747.79万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2025年半年度，喜悦智行营业总收入为2.13亿元，去年同期为1.72亿元，同比增长23.42%，净利润为-678.38万元，去年同期为935.83万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益91.56万元，去年同期支出204.99万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-1,115.56万元，去年同期为405.89万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失52.54万元，去年同期收益380.73万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-1,115.56万元，去年同期为405.89万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为2.13亿元，同比增长23.42%，不过毛利率本期为13.16%，同比大幅下降了7.60%，导致主营业务利润由盈转亏。

喜悦智行2025年半年度非主营业务利润为345.62万元，去年同期为734.94万元，同比大幅下降。

2025年半年度，喜悦智行净现金流为-2.44亿元，去年同期为5,012.86万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

喜悦智行属于可循环包装解决方案行业，专注于提供定制化绿色循环包装产品及租赁运营服务。 近年来，在“双碳”政策推动下，可循环包装行业年均增速超15%，2024年市场规模突破600亿元。该行业呈现三方面趋势：一是新能源汽车产业链需求激增，带动定制化包装产品渗透率提升至25%；二是租赁模式占比从2022年的38%上升至2024年的52%，降低客户使用门槛；三是新材料研发投入年增30%，推动包装循环次数突破50次。预计2027年市场规模将达千亿级，其中新能源领域贡献超40%增量。