2025年半年度，公司实现营收248.55亿元，同比基本持平。扣非净利润19.25亿元，同比大幅增长30.08%。中联重科2025年半年度净利润29.00亿元，业绩同比小幅增长14.06%。

公司主要从事工程机械、农业机械、金融服务，主要产品包括起重机械、混凝土机械、土方机械、高空机械四项，起重机械占比33.69%，混凝土机械占比19.59%，土方机械占比17.27%，高空机械占比10.43%。

2025年半年度公司毛利率为28.15%，同比去年的28.31%基本持平。产品毛利率方面，2025年半年度起重机械毛利率为32.14%，同比下降0.31%，同期混凝土机械毛利率为22.70%，同比小幅增长3.32%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2025年半年度公司海外销售大幅增长，2021年半年度海外销售27.68亿元，2025年半年度增长399.16%，同期2021年半年度国内销售396.82亿元，2025年半年度下降72.18%。2021-2025年半年度，国内营收占比从93.48%大幅下降到44.42%，海外营收占比从6.52%大幅增长到55.58%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从23.04%增长到31.37%。

本期净利润为29.00亿元，去年同期25.42亿元，同比小幅增长14.06%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然资产处置收益本期为5.49亿元，去年同期为6.36亿元，同比小幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为26.64亿元，去年同期为22.88亿元，同比增长；（2）信用减值损失本期损失2.73亿元，去年同期损失3.77亿元，同比下降；（3）投资收益本期为4,802.84万元，去年同期为-3,507.22万元，扭亏为盈。

2025年半年度主营业务利润为26.64亿元，去年同期为22.88亿元，同比增长16.44%。

虽然销售费用本期为20.98亿元，同比增长15.22%，不过（1）财务费用本期为-3.70亿元，同比大幅下降3.67倍；（2）营业总收入本期为248.55亿元，同比有所增长1.30%；（3）毛利率本期为28.15%，同比有所增长了0.17%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为-3.71亿元，去年同期为1.39亿元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到12.78%。整体来看：虽然汇兑损失本期为9.83亿元，去年同期为4.67亿元，同比大幅增长了110.44%，但是汇兑收益本期为14.23亿元，去年同期为3.05亿元，同比大幅增长了近4倍。

2025年半年度，中联重科净现金流为-9.99亿元，去年同期为-696.72万元，较去年同期大幅下降142.37倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

中联重科2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益8.40亿元,占归母净利润的30.37%。

本期归母净利润同比增加了30.08%，若无非经常性损益影响，将接近扣非归母净利润的20.84%增长幅度。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2.75亿元，占归母净利润27.65亿元的9.94%。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助3.07亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下26.67亿元，留存计入以后年度利润。

2025年半年度，企业存货周转率为1.08，在2022年半年度到2025年半年度中联重科存货周转率从1.45下降到了1.08，存货周转天数从124天增加到了166天。2025年半年度中联重科存货余额合计233.91亿元，占总资产的18.28%。

公司2000年上市以来，公司坚持28年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红305.33亿元，超过累计募资199.08亿元。

2025半年度，中联重科在建工程余额合计97.61亿元，相较期初的86.77亿元小幅增长了12.49%。主要在建的重要工程是智慧产业城。