江苏银行(600919)2025年中报深度解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
江苏银行股份有限公司于2016年上市。公司主营业务为公司和个人金融业务、支付结算业务、资金业务、投资银行业务、融资租赁业务及其他金融业务。公司主要产品或服务包括发放贷款及垫款、债务工具投资、存放同业及其他金融机构款项、存放中央银行款项、长期应收款、买入返售金融资产、拆出资金。
2025年半年度，公司实现营收448.64亿元，同比小幅增长7.78%。扣非净利润201.71亿元，同比小幅增长8.96%。江苏银行2025年半年度净利润210.60亿元，业绩同比小幅增长8.49%。
主营业务构成
公司主要产品包括公司金融业务、个人金融业务、资金业务三项，公司金融业务占比45.56%，个人金融业务占比32.74%，资金业务占比20.93%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 公司金融业务 | 204.40亿元 | 45.56% | 58.93% |
| 个人金融业务 | 146.89亿元 | 32.74% | 17.40% |
| 资金业务 | 93.89亿元 | 20.93% | 92.91% |
| 其他业务 | 3.46亿元 | 0.77% | - |
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长8.49%
本期净利润为210.60亿元，去年同期194.11亿元，同比小幅增长8.49%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为-2.26亿元，去年同期为20.46亿元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为234.90亿元，去年同期为244.57亿元，同比小幅下降。
但是所得税费用本期支出23.84亿元，去年同期支出50.44亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降3.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 448.64亿元 | 416.25亿元 | 7.78% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 99.66亿元 | 93.37亿元 | 6.73% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 23.84亿元 | 50.44亿元 | -52.74% |
2025年半年度主营业务利润为234.90亿元，去年同期为244.57亿元，同比小幅下降3.95%。
3、非主营业务利润同比下降
江苏银行2025年半年度非主营业务利润为85.26亿元，去年同期为107.90亿元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 234.90亿元 | 111.54% | 244.57亿元 | -3.95% |
| 投资收益 | 79.60亿元 | 37.80% | 80.84亿元 | -1.54% |
| 其他 | 6.78亿元 | 3.22% | 27.39亿元 | -75.25% |
| 净利润 | 210.60亿元 | 100.00% | 194.11亿元 | 8.49% |
4、净现金流同比大幅增长3.50倍
2025年半年度，江苏银行净现金流为1,098.81亿元，去年同期为244.07亿元，同比大幅增长3.50倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然（1）收回投资收到的现金本期为12,901.50亿元，同比下降20.41%；（2）客户贷款及垫款净增加额本期为3,435.51亿元，同比大幅增长118.44%。
但是（1）投资支付的现金本期为16,503.98亿元，同比小幅下降8.15%；（2）偿还债务支付的现金本期为4,730.50亿元，同比下降15.40%。
公司在回报股东方面堪称积极
公司2016年上市以来，公司坚持每年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红476.36亿元，超过累计募资328.64亿元。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2025-04 | 39.35亿元 | 1.74% | 12.99% |
| 2 | 2024-11 | 56.19亿元 | 3.11% | 31.24% |
| 3 | 2024-04 | 86.25亿元 | 6.2% | 27.81% |
| 4 | 2023-04 | 76.15亿元 | 6.6% | 30.67% |
| 5 | 2022-04 | 59.08亿元 | 5.88% | 33.06% |
| 6 | 2021-04 | 46.67亿元 | 4.16% | 26.12% |
| 7 | 2020-04 | 32.09亿元 | 4.69% | 23.56% |
| 8 | 2019-04 | 39.25亿元 | 4.72% | 32.69% |
| 9 | 2018-04 | 20.78亿元 | 2.8% | 17.48% |
| 10 | 2017-03 | 20.55亿元 | 1.87% | 18.16% |
| 累计分红金额 | 476.36亿元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 配股 | 2021 | 147.72亿元 |
| 累计融资金额 | 147.72亿元 |
行业分析
1、行业发展趋势
江苏银行属于中国银行业，具体为城市商业银行细分领域。 近三年，中国银行业整体呈现数字化转型加速、普惠金融深化、资产质量优化及息差收窄的特点。2024年行业资产规模预计突破400万亿元，普惠小微贷款增速超20%，头部城商行通过区域深耕和科技赋能提升竞争力。未来趋势聚焦财富管理、绿色金融及金融科技，市场空间向精细化服务和差异化竞争倾斜。
2、市场地位及占有率
江苏银行作为头部城商行，资产规模居城商行前列，2024年末总资产超3.5万亿元。其小微贷款在江苏省市场份额稳居第一，普惠小微贷款余额占比总贷款超35%，零售AUM突破1.2万亿元，苏银理财规模稳居城商行首位，ROE连续三年超14%位列行业前五。
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