2025年半年度，公司实现营收181.81亿元，同比小幅增长13.21%。扣非净利润11.46亿元，同比增长27.01%。柳工2025年半年度净利润11.52亿元，业绩同比小幅增长13.34%。本期经营活动产生的现金流净额为4.57亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事工程机械行业、预应力业务、租赁业务，主要产品包括土石方机械和其他工程机械及零部件等两项，其中土石方机械占比64.09%，其他工程机械及零部件等占比27.95%。

2025年半年度公司营收181.81亿元，与去年同期的160.60亿元相比，小幅增长了13.21%，主要是因为土石方机械本期营收116.52亿元，去年同期为99.37亿元，同比增长了17.26%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的23.4%，同比小幅下降到了今年的22.32%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）土石方机械本期毛利率23.86%，去年同期为26.21%，同比小幅下降8.97%。

（2）预应力机械本期毛利率25.23%，去年同期为25.39%，同比下降0.63%。

值得一提的是，其他工程机械及零部件等在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2025年半年度其他工程机械及零部件等毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的12.21%，大幅增长到2025年半年度的17.42%，2025年半年度土石方机械毛利率为23.86%，同比小幅下降8.97%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2021-2025年半年度公司海外销售大幅增长，2021年半年度海外销售26.37亿元，2025年半年度增长223.2%，同期2021年半年度国内销售121.51亿元，2025年半年度下降20.52%。

本期净利润为11.52亿元，去年同期10.17亿元，同比小幅增长13.34%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失3.40亿元，去年同期损失2.45亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为16.89亿元，去年同期为14.42亿元，同比增长；（2）资产减值损失本期损失4,972.12万元，去年同期损失1.07亿元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为16.89亿元，去年同期为14.42亿元，同比增长17.12%。

虽然毛利率本期为22.32%，同比小幅下降了1.08%，不过营业总收入本期为181.81亿元，同比小幅增长13.21%，推动主营业务利润同比增长。

柳 工2025年半年度非主营业务利润为-2.99亿元，去年同期为-2.33亿元，亏损增大。

2025年半年度，企业存货周转率为2.03，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年上升，平均回款时间从111天减少到了88天，企业存货周转能力提升，2025年半年度柳工存货余额合计85.17亿元，占总资产的17.57%，同比去年的81.07亿元小幅增长5.06%。

2025半年度，柳工在建工程余额合计3.98亿元，相较期初的2.50亿元大幅增长了59.15%。主要在建的重要工程是项目1。

建设目标：柳工智能国际工业园聚焦高端化、智能化、绿色化发展，旨在通过集聚上下游企业，形成涵盖工程机械零部件制造、整机生产、智慧物流的完整产业链。项目致力于提升柳工在全球工程机械市场的核心竞争力，并加速新技术研发与应用。