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青农商行(002958)2025年中报深度解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
青岛农村商业银行股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务是公司银行业务、零售银行业务、资金业务及国际业务。公司的产品及服务主要包括公司贷款、公司存款、中间业务产品及服务、国际贸易融资及结算服务。
2025年半年度，公司实现营收57.52亿元，同比基本持平。扣非净利润20.74亿元，同比小幅增长6.39%。青农商行2025年半年度净利润21.38亿元，业绩同比小幅增长6.12%。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，资金业务为第一大收入来源，占比17.22%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 资金业务 | 9.91亿元 | 17.22% | 67.28% |
| 其他业务 | 47.61亿元 | 82.78% | - |
PART 2
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净利润近10年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长6.12%
本期净利润为21.38亿元，去年同期20.15亿元，同比小幅增长6.12%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为4.16亿元，去年同期为8.94亿元，同比大幅下降；
但是（1）投资收益本期为10.25亿元，去年同期为6.91亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为23.00亿元，去年同期为20.08亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长14.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 57.52亿元 | 58.59亿元 | -1.83% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 14.50亿元 | 13.96亿元 | 3.83% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.65亿元 | -1,246.10万元 | 1423.47% |
2025年半年度主营业务利润为23.00亿元，去年同期为20.08亿元，同比小幅增长14.54%。
3、非主营业务利润同比小幅下降
青农商行2025年半年度非主营业务利润为15.48亿元，去年同期为17.20亿元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 23.00亿元 | 107.53% | 20.08亿元 | 14.54% |
| 投资收益 | 10.25亿元 | 47.93% | 6.91亿元 | 48.32% |
| 公允价值变动收益 | 4.16亿元 | 19.47% | 8.94亿元 | -53.42% |
| 其他 | 1.18亿元 | 5.50% | 1.48亿元 | -20.83% |
| 净利润 | 21.38亿元 | 100.00% | 20.15亿元 | 6.12% |
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
青农商行属于中国银行业中的农村商业银行细分领域。 近三年，中国农村商业银行行业整体呈现稳健发展态势，市场空间受区域经济支撑和普惠金融政策推动持续扩大。数字化转型加速，行业资产规模年均增速约5%-7%，绿色金融和乡村振兴相关信贷占比显著提升。未来趋势聚焦于科技赋能、小微服务深化及跨区域协同，预计到2025年农村金融市场规模将突破50万亿元，但竞争加剧与利差收窄压力并存。
2、市场地位及占有率
青农商行在农商行领域中处于区域性领先地位，截至2024年末总资产规模超4600亿元，位列山东省农商行首位，全国农商行排名前十。其县域及涉农贷款占比超60%，在青岛本地存贷款市场份额分别达12%和15%，但全国市占率不足0.5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 青农商行（002958） | 山东省规模最大的农商行，深耕城乡金融与中小企业服务 | 2024年县域贷款余额占比65%，普惠小微贷款增速18% |
| 苏农银行（603323） | 江苏省区域性农商行，聚焦苏南县域经济 | 2024年涉农贷款市占率居苏州市首位，绿色信贷余额同比增25% |
| 渝农商行（601077） | 全国首家万亿级农商行，业务覆盖重庆全域 | 2024年个人存款市占率在重庆超20%，乡村振兴贷款余额突破800亿元 |
| 无锡银行（600908） | 无锡市核心农商行，以科技金融为特色 | 2024年制造业贷款占比达40%，供应链金融规模同比增30% |
| 瑞丰银行（601528） | 浙江省小微金融服务标杆农商行 | 2024年小微贷款客户数突破10万户，线上贷款投放占比超50% |
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