博力威(688345)2025年中报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
广东博力威科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张志平”。公司的主营业务为锂离子电池研发,制造和销售。公司主要产品包括锂离子电池组和锂离子电芯。
2025年半年度，公司实现营收13.45亿元，同比大幅增长62.26%。扣非净利润3,310.80万元，扭亏为盈。博力威2025年半年度净利润3,527.56万元，业绩扭亏为盈。
主营业务构成
公司主要产品包括轻型车用锂离子电池、消费电子类电池、储能电池三项，轻型车用锂离子电池占比46.21%，消费电子类电池占比21.91%，储能电池占比17.72%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 轻型车用锂离子电池 | 6.22亿元 | 46.21% | 20.07% |
| 消费电子类电池 | 2.95亿元 | 21.91% | 15.46% |
| 储能电池 | 2.38亿元 | 17.72% | 26.60% |
| 其他业务 | 1.22亿元 | 9.03% | 7.53% |
| 锂电芯 | 6,890.88万元 | 5.12% | 7.69% |
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加62.26%，净利润扭亏为盈
2025年半年度，博力威营业总收入为13.45亿元，去年同期为8.29亿元，同比大幅增长62.26%，净利润为3,527.56万元，去年同期为-2,257.27万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出155.96万元，去年同期收益1,680.12万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为5,789.00万元，去年同期为-1,798.64万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.45亿元 | 8.29亿元 | 62.26% |
| 营业成本 | 10.97亿元 | 6.94亿元 | 58.08% |
| 销售费用 | 3,797.60万元 | 2,797.84万元 | 35.73% |
| 管理费用 | 7,418.32万元 | 4,897.66万元 | 51.47% |
| 财务费用 | 562.30万元 | 207.89万元 | 170.48% |
| 研发费用 | 6,578.66万元 | 6,344.63万元 | 3.69% |
| 所得税费用 | 155.96万元 | -1,680.12万元 | 109.28% |
2025年半年度主营业务利润为5,789.00万元，去年同期为-1,798.64万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为13.45亿元，同比大幅增长62.26%；（2）毛利率本期为18.45%，同比小幅增长了2.15%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
博力威2025年半年度非主营业务利润为-2,105.48万元，去年同期为-2,138.75万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,789.00万元 | 164.11% | -1,798.64万元 | 421.85% |
| 资产减值损失 | -2,546.56万元 | -72.19% | -1,689.87万元 | -50.70% |
| 资产处置收益 | 511.53万元 | 14.50% | -86.99万元 | 688.06% |
| 其他 | 537.01万元 | 15.22% | -53.05万元 | 1112.29% |
| 净利润 | 3,527.56万元 | 100.00% | -2,257.27万元 | 256.28% |
4、净现金流同比大幅增长17.92倍
2025年半年度，博力威净现金流为3.41亿元，去年同期为1,803.21万元，同比大幅增长17.92倍。
行业分析
1、行业发展趋势
博力威属于锂电池行业，专注于轻型动力电池、储能电池及消费电子电池的研发、生产和销售。 锂电池行业近三年受新能源汽车、储能需求及消费电子升级驱动，年复合增长率超20%，2025年全球市场规模预计突破1.5万亿元；未来趋势聚焦高能量密度、快充技术及固态电池研发，储能领域需求激增将推动行业规模进一步扩张。
2、市场地位及占有率
博力威在国内轻型动力电池领域占据领先地位，2025年市场占有率约8%，细分场景（如电动两轮车电池）市占率超15%；其储能业务加速布局，2025年储能电池出货量进入行业前十。
3、主要竞争对手
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