2025年半年度，公司实现营收20.71亿元，同比小幅下降4.89%。扣非净利润-2,598.09万元，由盈转亏。华英农业2025年半年度净利润1,780.62万元，业绩同比大幅下降68.94%。本期经营活动产生的现金流净额为1.86亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为畜牧业，主要产品包括羽绒和冻品两项，其中羽绒占比65.43%，冻品占比19.27%。

2025年半年度公司营收20.71亿元，与去年同期的21.78亿元相比，小幅下降了4.89%，主要是因为羽绒本期营收13.55亿元，去年同期为14.58亿元，同比小幅下降了7.07%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的7.44%，同比小幅下降到了今年的6.81%，主要是因为羽绒本期毛利率6.2%，去年同期为7.46%，同比下降16.89%。

值得一提的是，羽绒在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2023-2025年半年度羽绒毛利率呈大幅下降趋势，从2023年半年度的9.10%，大幅下降到2025年半年度的6.20%，2025年半年度冻品毛利率为-0.28%，同比大幅增长89.86%。

从地区营收情况上来看，2025年半年度国内销售14.84亿元，同比大幅下降15.18%，同期海外销售5.88亿元，同比大幅增长37.13%。

2025年半年度，华英农业营业总收入为20.71亿元，去年同期为21.78亿元，同比小幅下降4.89%，净利润为1,780.62万元，去年同期为5,732.02万元，同比大幅下降68.94%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）投资收益本期为-341.14万元，去年同期为2,109.70万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为3,299.12万元，去年同期为4,062.70万元，同比下降。

2025年半年度主营业务利润为3,299.12万元，去年同期为4,062.70万元，同比下降18.80%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为20.71亿元，同比小幅下降4.89%；（2）毛利率本期为6.81%，同比小幅下降了0.63%。

2025年半年度，华英农业净现金流为-5,831.04万元，去年同期为1,758.18万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为18.18亿元，同比下降18.96%；

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为21.34亿元，同比小幅下降11.47%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为6.83亿元，同比大幅增长34.68%；（3）取得借款收到的现金本期为1.68亿元，同比大幅下降45.04%。

2025年半年度，公司的其他收益为938.27万元，占净利润比重为52.69%，较去年同期减少14.45%。

2025年半年度，华英农业资产减值损失821.60万元，其中主要是存货跌价准备减值合计821.60万元。

2025年半年度，企业存货周转率为2.07，在2024年半年度到2025年半年度华英农业存货周转率从2.58下降到了2.07，存货周转天数从69天增加到了86天。2025年半年度华英农业存货余额合计10.14亿元，占总资产的25.08%，同比去年的9.43亿元小幅增长7.50%。

在2025年半年度报告中，华英农业形成的商誉为1.12亿元，占净资产的7.82%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为杭州华英新塘羽绒制品有限公司。

2025年中报实际营业收入为13.56亿元，同比下降6.61%，存在较小商誉减值风险的可能性。

杭州华英新塘羽绒制品有限公司的历年业绩数据如下表所示：