通达电气(603390)2025年中报深度解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
广州通达汽车电气股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“邢映彪”。公司主营业务是智慧交通、移动医疗。公司主要为客车生产厂商提供车载智能系统系列产品、公交多媒体信息发布系统系列产品、车载部件系列产品、新能源汽车电机与热管理系统系列产品。
2025年半年度，公司实现营收4.21亿元，同比大幅增长68.73%。扣非净利润2,611.20万元，同比大幅增长2.39倍。通达电气2025年半年度净利润3,136.41万元，业绩同比大幅增长131.53%。本期经营活动产生的现金流净额为-338.85万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加68.73%，净利润同比增加131.53%
2025年半年度，通达电气营业总收入为4.21亿元，去年同期为2.50亿元，同比大幅增长68.73%，净利润为3,136.41万元，去年同期为1,354.67万元，同比大幅增长131.53%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失294.68万元，去年同期收益617.66万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,784.96万元，去年同期为-26.11万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.21亿元 | 2.50亿元 | 68.73% |
| 营业成本 | 3.06亿元 | 1.83亿元 | 67.18% |
| 销售费用 | 2,635.50万元 | 1,923.57万元 | 37.01% |
| 管理费用 | 2,727.46万元 | 2,566.09万元 | 6.29% |
| 财务费用 | -14.60万元 | -325.97万元 | 95.52% |
| 研发费用 | 2,825.36万元 | 2,282.58万元 | 23.78% |
| 所得税费用 | 171.91万元 | 134.96万元 | 27.38% |
2025年半年度主营业务利润为2,784.96万元，去年同期为-26.11万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为4.21亿元，同比大幅增长68.73%；（2）毛利率本期为27.34%，同比有所增长了0.67%。
行业分析
1、行业发展趋势
通达电气属于汽车零部件制造业，主营新能源汽车电机、热管理系统及智能交通相关产品。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车政策驱动加速发展，2024年市场规模超5.5万亿元，复合增长率约12%。未来趋势聚焦电动化、智能化，预计2025年智能驾驶相关零部件渗透率提升至40%，轻量化材料及热管理技术需求扩大，行业规模有望突破6.8万亿元。
2、市场地位及占有率
通达电气在新能源汽车热管理及智能交通领域具备技术积累，但整体市占率不足1%，属于细分赛道中小型企业。其新能源电机产品在商用车后装市场占有率约3%-5%，未进入行业前十，核心竞争优势集中在区域性客户资源及定制化服务能力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 通达电气（603390） | 新能源汽车电机、热管理系统及智能交通设备供应商 | 2025年新能源商用车热管理配套率提升至8%，区域客户覆盖华南80%公交集团 |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件龙头，覆盖车身、底盘及电子系统 | 2024年汽车座椅系统国内市场占有率21%，营收占比超35% |
| 均胜电子（600699） | 汽车安全系统及智能驾驶核心供应商 | 2025年智能座舱域控制器出货量突破600万套，全球市场份额12% |
| 德赛西威（002920） | 智能驾驶及车联网解决方案提供商 | 2024年L2+级自动驾驶域控产品市占率18%，前装定点覆盖头部新能源车企 |
| 宁波华翔（002048） | 内外饰件及轻量化部件制造商 | 2025年汽车内饰件营收占比超50%，特斯拉Model Y内饰件核心供应商 |
4、经营评分排名
通达电气在2025年中报经营评分排名为第1382名，在智能驾驶行业中排名为5名。
智能驾驶经营评分前三名(及通达电气)
| 公司 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 锐明技术 | 90 | 90 | 90 | 86 | 85 |
| 德赛西威 | 86 | 85 | 86 | 85 | 85 |
| 虹软科技 | 80 | 81 | 81 | 71 | 74 |
| 通达电气 | 69 | 68 | 69 | 70 | 76 |
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