大庆华科(000985)2025年中报深度解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,政府补助对净利润有较大贡献
大庆华科股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是石油化工产品的生产和销售,进出口业务及仓储保管服务等其它业务。主要产品是C9系列石油树脂、C5系列石油树脂、精制乙腈、聚丙烯粉料、改性聚烯烃塑料等。
2025年半年度,公司实现营收9.59亿元,同比基本持平。扣非净利润797.74万元,同比小幅下降8.50%。大庆华科2025年半年度净利润906.40万元,业绩同比小幅增长12.99%。
主营业务构成
公司的主营业务为化工,主要产品包括聚丙烯及其改性产品、C9馏分产品、C5馏分产品三项,聚丙烯及其改性产品占比38.08%,C9馏分产品占比27.92%,C5馏分产品占比22.62%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 化工 | 9.59亿元 | 100.0% | 6.11% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 聚丙烯及其改性产品 | 3.65亿元 | 38.08% | 5.60% |
| C9馏分产品 | 2.68亿元 | 27.92% | 5.98% |
| C5馏分产品 | 2.17亿元 | 22.62% | 2.06% |
| 石油树脂产品 | 8,131.99万元 | 8.48% | 12.54% |
| 液化石油气商品丁烷 | 2,486.00万元 | 2.59% | 18.53% |
| 其他业务 | 298.70万元 | 0.31% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长12.99%
本期净利润为906.40万元,去年同期802.23万元,同比小幅增长12.99%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然主营业务利润本期为1,173.02万元,去年同期为1,709.12万元,同比大幅下降;
但是(1)资产减值损失本期损失120.39万元,去年同期损失583.17万元,同比大幅下降;(2)资产处置收益本期为-3.96万元,去年同期为-241.44万元,亏损有所减小。
2、主营业务利润同比大幅下降31.37%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.59亿元 | 9.68亿元 | -0.85% |
| 营业成本 | 9.01亿元 | 9.07亿元 | -0.66% |
| 销售费用 | 157.29万元 | 136.95万元 | 14.85% |
| 管理费用 | 4,187.69万元 | 4,032.43万元 | 3.85% |
| 财务费用 | -155.43万元 | -340.82万元 | 54.39% |
| 研发费用 | 78.59万元 | 10.65万元 | 637.77% |
| 所得税费用 | 302.13万元 | 267.41万元 | 12.99% |
2025年半年度主营业务利润为1,173.02万元,去年同期为1,709.12万元,同比大幅下降31.37%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为9.59亿元,同比有所下降0.85%;(2)毛利率本期为6.11%,同比有所下降了0.18%。
3、财务收益大幅下降
本期财务费用为-155.43万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了54.39%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到17.15%。归因于利息收入本期为156.31万元,去年同期为342.15万元,同比大幅下降了54.32%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -156.31万元 | -342.15万元 |
| 其他费用(计算) | 8,742.68元 | 1.33万元 |
| 合计 | -155.43万元 | -340.82万元 |
政府补助对净利润有较大贡献,占净利润的15.77%
(1)本期政府补助对利润的贡献为142.94万元,占归母净利润906.40万元的15.77%。
(2)本期共收到政府补助10.00万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助留存计入后期利润 | 10.00万元 |
| 小计 | 10.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1,068.92万元,留存计入以后年度利润。
存货周转率大幅提升
2025年半年度,企业存货周转率为18.79,在2023年半年度到2025年半年度大庆华科存货周转率从11.35大幅提升到了18.79,存货周转天数从15天减少到了9天。2025年半年度大庆华科存货余额合计4,187.83万元,占总资产的5.99%,同比去年的5,060.59万元下降17.25%。
(注:2020年中计提存货减值652.60万元,2021年中计提存货减值277.44万元,2023年中计提存货减值660.05万元,2024年中计提存货减值70.47万元,2025年中计提存货减值120.39万元。)
在建工程余额猛增
2025半年度,大庆华科在建工程余额合计2,486.61万元,相较期初的1,046.51万元大幅增长。主要在建的重要工程是5400万支/年水、粉针和异戊二烯加氢装置扩能改造项目。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 5400万支/年水、粉针 | 1,748.13万元 | - | - | 停建 |
| 异戊二烯加氢装置扩能改造项目 | 691.05万元 | 122.38万元 | - | 38.92% |
5400万支/年水、粉针(大额在建项目)
建设目标:大庆华科计划通过该项目达到年产5400万支水粉针的生产能力,旨在提升公司在医药领域的市场竞争力,并满足市场需求的增长。
建设内容:该项目主要涉及水粉针生产线的建立,包括但不限于生产车间、相关生产设备购置与安装、配套辅助设施等。项目原本规划为公司药业分公司的一部分,但根据最新公告信息显示,该项目已处于停建状态。