仁智股份(002629)2025年中报深度解读:新材料及石化产品销售收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,净利润近3年整体呈现上升趋势
浙江仁智股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“陈泽虹”。公司的主营业务为油田技术服务的技术研发、方案设计、服务提供及油田化学助剂的研发、生产。公司的主要业务为油田环保治理、井下作业技术服务、管具检维修服务、石化产品的生产与销售、新材料的生产与销售。
2025年半年度,公司实现营收5,041.33万元,同比大幅下降44.38%。扣非净利润-1,182.14万元,较去年同期亏损有所减小。仁智股份2025年半年度净利润-1,093.07万元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-114.99万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
新材料及石化产品销售收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事石油和天然气开采业、新能源、有机化学原料制造,主要产品包括新能源电力工程、油气田技术服务、钻井工程服务三项,新能源电力工程占比34.69%,油气田技术服务占比31.93%,钻井工程服务占比18.06%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 石油和天然气开采业 | 2,520.28万元 | 49.99% | 9.89% |
| 新能源 | 1,748.97万元 | 34.69% | 4.91% |
| 有机化学原料制造 | 744.24万元 | 14.76% | 0.18% |
| 其他业务 | 27.83万元 | 0.55% | 14.92% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 新能源电力工程 | 1,748.97万元 | 34.69% | 4.91% |
| 油气田技术服务 | 1,609.90万元 | 31.93% | 16.18% |
| 钻井工程服务 | 910.38万元 | 18.06% | -1.24% |
| 新材料及石化产品销售 | 744.24万元 | 14.76% | 0.18% |
| 其他业务 | 27.83万元 | 0.55% | 14.92% |
2、新材料及石化产品销售收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2025年半年度公司营收5,041.33万元,与去年同期的9,064.41万元相比,大幅下降了44.38%。
营收大幅下降的主要原因是:
(1)新材料及石化产品销售本期营收744.24万元,去年同期为4,328.51万元,同比大幅下降了82.81%。
(2)新能源电力工程本期营收1,748.97万元,去年同期为2,403.22万元,同比下降了27.22%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 新能源电力工程 | 1,748.97万元 | 2,403.22万元 | -27.22% |
| 油气田技术服务 | 1,609.90万元 | 2,242.59万元 | -28.21% |
| 钻井工程服务 | 910.38万元 | 70.75万元 | 1186.67% |
| 新材料及石化产品销售 | 744.24万元 | 4,328.51万元 | -82.81% |
| 其他业务 | 27.83万元 | 19.33万元 | - |
| 合计 | 5,041.33万元 | 9,064.41万元 | -44.38% |
3、油气田技术服务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2025年半年度公司毛利率从去年同期的3.98%,同比大幅增长到了今年的6.76%,主要是因为油气田技术服务本期毛利率16.18%,去年同期为0.54%,同比大幅增长近29倍。
4、新能源电力工程毛利率持续下降
产品毛利率方面,2023-2025年半年度新能源电力工程毛利率呈大幅下降趋势,从2023年半年度的26.51%,大幅下降到2025年半年度的4.91%,2025年半年度油气田技术服务毛利率为16.18%,同比大幅增长2896.3%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比大幅降低44.38%,净利润亏损有所减小
2025年半年度,仁智股份营业总收入为5,041.33万元,去年同期为9,064.41万元,同比大幅下降44.38%,净利润为-1,093.07万元,去年同期为-1,786.34万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-1,041.60万元,去年同期为-1,736.30万元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5,041.33万元 | 9,064.41万元 | -44.38% |
| 营业成本 | 4,700.73万元 | 8,703.30万元 | -45.99% |
| 销售费用 | 60.55万元 | 302.81万元 | -80.00% |
| 管理费用 | 1,184.31万元 | 1,616.80万元 | -26.75% |
| 财务费用 | 56.19万元 | 18.10万元 | 210.46% |
| 研发费用 | 20.11万元 | 118.21万元 | -82.99% |
| 所得税费用 | 31.58万元 | -23.38万元 | 235.08% |
2025年半年度主营业务利润为-1,041.60万元,去年同期为-1,736.30万元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为5,041.33万元,同比大幅下降44.38%,不过毛利率本期为6.76%,同比大幅增长了2.78%,推动主营业务利润亏损有所减小。
应收账款减值风险高,近2年应收账款周转率呈现大幅下降
2025半年度,企业应收账款合计7,661.26万元,占总资产的26.85%,相较于去年同期的6,774.76万元小幅增长13.09%。
1、应收账款周转率呈大幅下降趋势
本期,企业应收账款周转率为0.65。在2024年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率从1.14大幅下降到了0.65,平均回款时间从157天增加到了276天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。
(注:2021年中计提坏账10.54万元,2022年中计提坏账36.93万元,2023年中计提坏账20.48万元,2024年中计提坏账29.33万元,2025年中计提坏账48.60万元。)
2、一年以内账龄占比大幅增长
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为75.44%,6.42%和18.13%。
从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2024半年度至2025半年度从39.31%大幅上涨到75.44%。一年以内的应收账款比重有明显上升。
就目前情况来说,若企业延续当前势头,则要格外注意企业应收账款的减值风险。
第一大股东股权高位质押
第一大股东陈泽虹持有公司股份的19.1%,所持股份处于质押高位状态,质押比例较高,占其持股数量的69.0%。
梓潼污水站投产
2025半年度,仁智股份在建工程余额合计173.00万元,相较期初的2,015.24万元大幅下降了91.42%。主要在建的重要工程是梓潼污水站。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 梓潼污水站 | 173.00万元 | 931.17万元 | 2,773.41万元 |
梓潼污水站阶段性投产2,773.41万元,固定资产大幅增长
2025半年度,仁智股份固定资产合计4,505.09万元,占总资产的15.79%,相比期初的1,814.73万元大幅增长了148.25%。
本期在建工程转入2,773.41万元
在本报告期内,企业固定资产新增2,839.89万元,主要为在建工程转入的2,773.41万元,占比97.66%。
新增余额情况
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期增加金额 | 2,839.89万元 |
| 在建工程转入 | 2,773.41万元 |
在此之中:梓潼污水站转入2,773.41万元。