2025年半年度，公司实现营收19.49亿元，同比小幅增长5.46%。扣非净利润1.70亿元，同比基本持平。美盈森2025年半年度净利润1.78亿元，业绩同比增长16.21%。

公司的主要业务为纸制品行业，占比高达96.57%，主要产品包括轻型包装产品和第三方采购两项，其中轻型包装产品占比57.54%，第三方采购占比35.96%。

2025年半年度公司营收19.49亿元，与去年同期的18.48亿元相比，小幅增长了5.46%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）第三方采购本期营收7.01亿元，去年同期为6.33亿元，同比小幅增长了10.67%。

（2）轻型包装产品本期营收11.21亿元，去年同期为11.03亿元，同比增长了1.71%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的28.32%，同比小幅下降到了今年的27.03%，主要是因为轻型包装产品本期毛利率24.58%，去年同期为26.97%，同比小幅下降8.86%。

产品毛利率方面，2022-2025年半年度第三方采购毛利率呈大幅增长趋势，从2022年半年度的13.38%，大幅增长到2025年半年度的25.82%，2025年半年度轻型包装产品毛利率为24.58%，同比小幅下降8.86%。

从地区营收情况上来看，2025年半年度国内销售12.30亿元，同比下降6.51%，同期海外销售6.52亿元，同比大幅增长40.42%。2024-2025年半年度，国内营收占比从71.20%下降到63.12%，海外营收占比从28.80%增长到36.88%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从37.84%下降到33.64%。

本期净利润为1.78亿元，去年同期1.53亿元，同比增长16.21%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出3,666.48万元，去年同期支出2,387.32万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为874.98万元，去年同期为2,072.59万元，同比大幅下降。

但是信用减值损失本期收益284.61万元，去年同期损失407.32万元，同比大幅增长。

在2025年半年度报告中，美盈森用于投资的资产为19.89亿元，占总资产的26.79%。投资所产生的收益对净利润的贡献为50.01万元。

2025半年度投资主要投资内容如表所示：

2024半年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2025年半年度，企业存货周转率为5.53，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年上升，平均回款时间从63天减少到了32天，企业存货周转能力提升，2025年半年度美盈森存货余额合计3.35亿元，占总资产的4.70%，同比去年的4.40亿元下降23.86%。