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卡倍亿(300863)2025年中报深度解读：主营业务利润同比下降
宁波卡倍亿电气技术股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“林光耀”。公司的主营业务为汽车线缆的研发、生产和销售。公司主要产品为普通线缆、新能源线缆、数据线缆。
2025年半年度，公司实现营收18.30亿元，同比小幅增长10.94%。扣非净利润9,208.70万元，同比小幅增长4.15%。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，普通线为第一大收入来源，占比83.53%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 普通线 | 15.29亿元 | 83.53% | 12.04% |
| 新能源线 | 1.91亿元 | 10.46% | 14.88% |
| 其他业务 | 1.10亿元 | 6.01% | - |
PART 2
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主营业务利润同比下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.30亿元 | 16.50亿元 | 10.94% |
| 营业成本 | 16.10亿元 | 14.29亿元 | 12.65% |
| 销售费用 | 875.32万元 | 902.08万元 | -2.97% |
| 管理费用 | 4,361.25万元 | 3,211.12万元 | 35.82% |
| 财务费用 | 2,626.41万元 | 2,591.57万元 | 1.34% |
| 研发费用 | 4,840.09万元 | 4,404.51万元 | 9.89% |
| 所得税费用 | 828.06万元 | 1,463.87万元 | -43.43% |
2025年半年度主营业务利润为8,697.21万元，去年同期为1.04亿元，同比下降16.67%。
虽然营业总收入本期为18.30亿元，同比小幅增长10.94%，不过毛利率本期为12.05%，同比小幅下降了1.34%，导致主营业务利润同比下降。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
卡倍亿属于汽车零部件行业中的汽车线缆细分领域。 汽车线缆行业近三年受新能源汽车高速发展驱动，高压线缆需求显著增长，2025年全球市场规模预计突破200亿美元。行业正向高压化、轻量化及智能化转型，800V及以上高压平台技术成为主流趋势，同时储能电站、数据中心及机器人线缆等新兴应用场景拓展市场空间。
2、市场地位及占有率
卡倍亿是国内汽车线缆头部企业，客户覆盖比亚迪、小米、理想等主流新能源品牌，2024年三季报营收25.69亿元，新能源线缆业务占比超40%。其高压线缆技术领先，供货规模达千万级，但市占率未公开披露。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 卡倍亿（300863） | 汽车线缆专业供应商，产品覆盖新能源、数据线缆等 | 2025年新能源线缆供货规模超千万级，800V高压产品覆盖比亚迪、小米等 |
| 沪光股份（605333） | 汽车线束及线缆制造商 | 2024年汽车线束业务营收占比超60%，新能源客户包括上汽、广汽 |
| 永鼎股份（600105） | 综合性线缆企业，涵盖汽车线缆 | 2024年新能源线缆产能扩产50%，高压产品进入蔚来供应链 |
| 得润电子（002055） | 连接器及线缆供应商 | 2024年汽车线缆业务营收同比增25%，欧洲市场订单占比提升至30% |
| 金杯电工（002533） | 特种线缆制造商，布局新能源领域 | 2024年新能源线缆营收占比超20%，高压产品通过宁德时代认证 |
4、经营评分排名
卡倍亿在2025年中报经营评分排名为第2221名，在电线电缆行业中排名为4名。
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