2025年半年度，公司实现营收3.49亿元，同比基本持平。扣非净利润3,030.53万元，同比下降21.89%。凯众股份2025年半年度净利润3,722.35万元，业绩同比下降16.63%。

公司主要产品包括减震元件和踏板总成两项，其中减震元件占比67.82%，踏板总成占比26.26%。

本期净利润为3,722.35万元，去年同期4,464.59万元，同比下降16.63%。

净利润同比下降的原因是：

虽然其他收益本期为907.50万元，去年同期为455.07万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为3,487.77万元，去年同期为4,290.64万元，同比下降；（2）投资收益本期为-355.30万元，去年同期为45.84万元，由盈转亏。

2025年半年度主营业务利润为3,487.77万元，去年同期为4,290.64万元，同比下降18.71%。

虽然营业总收入本期为3.49亿元，同比有所增长0.89%，不过（1）研发费用本期为3,384.79万元，同比增长19.16%；（2）毛利率本期为32.60%，同比小幅下降了1.97%，导致主营业务利润同比下降。

本期研发费用为3,384.79万元，同比增长19.16%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,482.77万元，去年同期为1,370.84万元，同比小幅增长了8.17%。

（2）材料费本期为882.48万元，去年同期为381.53万元，同比大幅增长了131.3%。

凯众股份2025半年度的归母净利润的重要来源是非经常性损益748.32万元,占归母净利润的19.8%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额703.70万元，占归母净利润3,778.85万元的18.62%，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助746.92万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下298.74万元，留存计入以后年度利润。

2025年半年度，企业存货周转率为4.28，在2021年半年度到2025年半年度，存货周转率连续5年上升，平均回款时间从78天减少到了42天，企业存货周转能力提升，2025年半年度凯众股份存货余额合计7,862.40万元，占总资产的6.99%。

2025半年度，企业应收账款合计3.35亿元，占总资产的25.53%，相较于去年同期的2.66亿元增长26.14%。

本期，企业应收账款周转率为1.04。在2023年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从1.52大幅下降到了1.04，平均回款时间从118天增加到了173天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。