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澳洋健康(002172)2025年中报深度解读:净利润近4年整体呈现下降趋势,商誉金额较高

江苏澳洋健康产业股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“沈学如”。公司主营业务为健康医疗。公司主要产品及服务为医药物流、医疗服务、康养服务。

2025年半年度,公司实现营收9.03亿元,同比小幅下降12.50%。扣非净利润2,967.42万元,同比小幅下降13.71%。澳洋健康2025年半年度净利润3,198.40万元,业绩同比下降15.95%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,512.78万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是医疗服务,一块是医药物流。

分行业 营业收入 占比 毛利率
医疗服务 4.74亿元 52.49% 21.94%
医药物流 4.29亿元 47.51% 7.01%
分产品 营业收入 占比 毛利率
医疗服务 4.74亿元 52.49% 21.94%
医药物流 4.29亿元 47.51% 7.01%

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、净利润同比下降15.95%

本期净利润为3,198.40万元,去年同期3,805.27万元,同比下降15.95%。

净利润同比下降的原因是:

虽然主营业务利润本期为4,821.35万元,去年同期为4,606.33万元,同比小幅增长;

但是(1)信用减值损失本期损失317.86万元,去年同期收益547.03万元,同比大幅下降;(2)营业外利润本期为-5.06万元,去年同期为252.65万元,由盈转亏。

2、主营业务利润同比小幅增长4.67%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.03亿元 10.32亿元 -12.50%
营业成本 7.69亿元 8.93亿元 -13.87%
销售费用 1,782.18万元 2,154.02万元 -17.26%
管理费用 4,392.84万元 6,041.33万元 -27.29%
财务费用 1,850.42万元 592.95万元 212.07%
研发费用 0.00元 -
所得税费用 1,495.08万元 1,638.11万元 -8.73%

2025年半年度主营业务利润为4,821.35万元,去年同期为4,606.33万元,同比小幅增长4.67%。

虽然营业总收入本期为9.03亿元,同比小幅下降12.50%,不过毛利率本期为14.85%,同比小幅增长了1.37%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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商誉金额较高

在2025年半年度报告中,企业形成的商誉为1,008.54万元,占净资产的6.9%。

商誉结构


商誉项 期末净值 备注
其他 1,008.54万元
商誉总额 1,008.54万元

商誉金额较高。

PART 4
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公司回报股东能力明显不足

公司从2007年上市以来,累计分红仅2,610.00万元,但从市场上融资14.90亿元,且在2008年以后再也不分红。

分红情况表


序号 分红时间 分红总额 股息支付率 税前分红率
1 2008-03 2,610.00万元 0.41% 9.74%
累计分红金额 2,610.00万元

融资情况表


序号 融资类型 募资时间 实际募资金额
1 增发 2018 3.70亿元
2 增发 2015 6.50亿元
3 增发 2015 2.05亿元
4 增发 2010 2.65亿元
累计融资金额 14.90亿元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

澳洋健康属于医疗健康行业,聚焦医疗服务、康复护理及生物医药领域。 医疗健康行业近三年受政策支持及老龄化驱动,市场规模年均增速超8%,2024年突破12万亿元。未来趋势集中于精准医疗、智慧康养及生物技术创新,预计2026年市场空间达16万亿元,康复护理和慢病管理细分领域增长潜力显著。

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