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全柴动力(600218)2025年中报深度解读：信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比小幅增长
安徽全柴动力股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“全椒县人民政府”。公司的主营业务为发动机的研发、制造与销售。公司的主要产品为内燃机及其配件。
2025年半年度，公司实现营收23.91亿元，同比小幅增长9.22%。扣非净利润3,710.21万元，同比小幅增长9.01%。全柴动力2025年半年度净利润5,225.91万元，业绩同比小幅增长10.47%。
PART 1
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信用减值损失同比大幅下降推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长10.47%
本期净利润为5,225.91万元，去年同期4,730.80万元，同比小幅增长10.47%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失1,506.57万元，去年同期损失112.20万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为-173.41万元，去年同期为543.16万元，由盈转亏。
但是信用减值损失本期损失699.18万元，去年同期损失3,141.76万元，同比大幅下降。
2、非主营业务利润同比大幅增长
全柴动力2025年半年度非主营业务利润为2,080.26万元，去年同期为1,565.49万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4,389.99万元 | 84.00% | 4,307.42万元 | 1.92% |
| 投资收益 | 1,623.80万元 | 31.07% | 1,439.12万元 | 12.83% |
| 资产减值损失 | -1,506.57万元 | -28.83% | -112.20万元 | -1242.76% |
| 其他收益 | 2,722.94万元 | 52.11% | 2,763.68万元 | -1.47% |
| 信用减值损失 | -699.18万元 | -13.38% | -3,141.76万元 | 77.75% |
| 其他 | -59.49万元 | -1.14% | 619.77万元 | -109.60% |
| 净利润 | 5,225.91万元 | 100.00% | 4,730.80万元 | 10.47% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
全柴动力属于内燃机及配件制造行业。 近三年，内燃机行业受新能源汽车替代及环保政策影响，传统市场承压，2024年市场规模同比收缩约15%。未来行业将加速向氢能源、混合动力等低碳技术转型，预计至2027年新能源相关内燃机及配套产品市场空间将突破800亿元，年复合增长率超10%。
2、市场地位及占有率
全柴动力在国内多缸柴油机细分领域位居第二梯队，2024年车用柴油机市占率约6.5%，农业装备柴油机领域市占率约8%，但受行业竞争加剧影响，营收规模同比下滑20.75%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 全柴动力（600218） | 主营多缸柴油机研发与制造 | 2024年车用柴油机市占率6.5% 农业装备柴油机市占率8% |
| 潍柴动力（000338） | 国内重卡柴油机龙头企业 | 2025年重卡发动机市占率32% 氢燃料电池业务营收占比突破15% |
| 云内动力（000903） | 柴油机及混合动力系统供应商 | 2024年商用车柴油机市占率11% 国六标准产品覆盖率超90% |
| 苏常柴A（000570） | 单缸柴油机及新能源动力制造商 | 2024年单缸机市占率维持18% 锂电叉车动力系统营收同比增长25% |
| 东安动力（600178） | 汽油机及新能源动力总成供应商 | 2025年增程器系统市占率超20% 混合动力产品配套量同比增长40% |
4、经营评分排名
全柴动力在2025年中报经营评分排名为第3156名，在发动机行业中排名为7名。
发动机经营评分前三名(及全柴动力)
| 公司 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 绿田机械 | 86 | 86 | 85 | 80 | 84 |
| 神驰机电 | 80 | 81 | 78 | 73 | 69 |
| 潍柴重机 | 77 | 73 | 73 | 70 | 73 |
| 全柴动力 | 61 | 58 | 61 | 59 | 64 |
5、全球排名
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