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亚普股份(603013)2025年中报深度解读：净利润近4年整体呈现上升趋势
亚普汽车部件股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“国家开发投资集团有限公司”。公司主要从事储能系统产品、热管理系统产品的研发、制造、销售和服务，其中储能系统产品包括燃油系统（含混动汽车高压燃油系统）、电池包壳体、储能电池包箱体、燃料电池储氢系统等。
2025年半年度，公司实现营收43.45亿元，同比小幅增长12.79%。扣非净利润2.85亿元，同比小幅增长11.88%。亚普股份2025年半年度净利润3.05亿元，业绩同比小幅增长11.04%。本期经营活动产生的现金流净额为3.62亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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主营业务构成
产品方面，油箱为第一大收入来源，占比94.27%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 油箱 | 40.96亿元 | 94.27% | 14.42% |
| 售后件及工装销售等 | 1.75亿元 | 4.03% | 25.74% |
| 油管及尿素箱等 | 7,395.52万元 | 1.7% | 19.84% |
PART 2
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净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长11.04%
本期净利润为3.05亿元，去年同期2.75亿元，同比小幅增长11.04%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出6,720.35万元，去年同期支出4,121.56万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3.61亿元，去年同期为3.05亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长18.58%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 43.45亿元 | 38.52亿元 | 12.79% |
| 营业成本 | 36.95亿元 | 32.38亿元 | 14.10% |
| 销售费用 | 2,137.48万元 | 1,879.02万元 | 13.76% |
| 管理费用 | 1.44亿元 | 1.41亿元 | 2.20% |
| 财务费用 | -3,000.71万元 | -709.93万元 | -322.68% |
| 研发费用 | 1.39亿元 | 1.40亿元 | -0.92% |
| 所得税费用 | 6,720.35万元 | 4,121.56万元 | 63.05% |
2025年半年度主营业务利润为3.61亿元，去年同期为3.05亿元，同比增长18.58%。
虽然毛利率本期为14.96%，同比小幅下降了0.98%，不过营业总收入本期为43.45亿元，同比小幅增长12.79%，推动主营业务利润同比增长。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
亚普股份属于汽车零部件行业，核心业务聚焦于燃油供给系统及车载储能系统研发制造。 汽车零部件行业近三年受新能源转型影响，传统燃油系统市场承压，但混合动力及燃料电池需求释放形成增量。2024年全球汽车零部件市场规模预计达1.8万亿美元，新能源相关零部件年复合增长率超15%。未来行业将加速向智能化、轻量化及低碳化发展，车载储能、热管理系统等细分领域增速显著。
2、市场地位及占有率
亚普股份在燃油油箱领域全球市占率位列前三，国内市场份额约35%，客户覆盖大众、通用等头部车企。2024年其储能系统业务营收占比提升至12%，但尚未披露具体市占率数据。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 亚普股份（603013） | 燃油油箱及车载储能系统供应商 | 燃油油箱国内市占率35%，全球前三 |
| 宁波华翔（002048） | 汽车内外饰及金属部件制造商 | 2025年一季度汽车电子营收占比提升至18% |
| 一汽富维（600742） | 汽车座椅、保险杠及车灯综合供应商 | 一汽集团持股20.14%，核心客户集中度超60% |
| 万向钱潮（000559） | 传动系统及底盘部件制造商 | 2024年新能源传动部件出货量同比增长22% |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件龙头，覆盖内外饰及电子系统 | 2025年热管理系统产能扩产至500万套/年 |
4、经营评分排名
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