闽发铝业(002578)2025年中报深度解读:主营业务利润由盈转亏
福建省闽发铝业股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“上饶市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为建筑铝型材、工业铝型材和建筑铝模板的研发、生产、销售;公司的主要产品为铝锭、铝棒、铝型材、铝模板;公司先后参加国际、国家、行业标准修订38项,并获得多项“中国有色金属工业科学技术奖”及“技术标准优秀奖”。
2025年半年度,公司实现营收7.75亿元,同比下降24.89%。扣非净利润200.86万元,同比大幅下降81.16%。闽发铝业2025年半年度净利润298.21万元,业绩同比大幅下降81.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-7,300.89万元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
主营业务构成
公司的主要业务为有色金属加工,占比高达95.26%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 有色金属加工 | 7.39亿元 | 95.26% | 4.74% |
| 铝合金模板行业 | 1,414.79万元 | 1.82% | 31.23% |
| 有色金属贸易 | 1,369.41万元 | 1.77% | 6.10% |
| 其他业务 | 851.48万元 | 1.1% | 52.55% |
| 净水剂 | 41.53万元 | 0.05% | -33.58% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 有色金属加工 | 7.39亿元 | 95.26% | 4.74% |
| 铝合金模板行业 | 1,414.79万元 | 1.82% | 31.23% |
| 有色金属贸易 | 1,369.41万元 | 1.77% | 6.10% |
| 其他业务 | 851.48万元 | 1.1% | 52.55% |
| 净水剂 | 41.53万元 | 0.05% | -33.58% |
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比降低24.89%,净利润同比大幅降低81.00%
2025年半年度,闽发铝业营业总收入为7.75亿元,去年同期为10.32亿元,同比下降24.89%,净利润为298.21万元,去年同期为1,569.33万元,同比大幅下降81.00%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期支出140.52万元,去年同期支出382.70万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为-907.53万元,去年同期为181.53万元,由盈转亏;(2)其他收益本期为559.70万元,去年同期为781.93万元,同比下降。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最低值。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.75亿元 | 10.32亿元 | -24.89% |
| 营业成本 | 7.31亿元 | 9.75亿元 | -25.02% |
| 销售费用 | 944.36万元 | 1,036.25万元 | -8.87% |
| 管理费用 | 2,079.57万元 | 2,575.90万元 | -19.27% |
| 财务费用 | 20.79万元 | -156.66万元 | 113.27% |
| 研发费用 | 1,924.71万元 | 1,641.55万元 | 17.25% |
| 所得税费用 | 140.52万元 | 382.70万元 | -63.28% |
2025年半年度主营业务利润为-907.53万元,去年同期为181.53万元,由盈转亏。
虽然毛利率本期为5.76%,同比小幅增长了0.17%,不过营业总收入本期为7.75亿元,同比下降24.89%,导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比下降
闽发铝业2025年半年度非主营业务利润为1,346.25万元,去年同期为1,770.50万元,同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -907.53万元 | -304.33% | 181.53万元 | -599.93% |
| 营业外支出 | 97.80万元 | 32.80% | 46.29万元 | 111.29% |
| 其他收益 | 559.70万元 | 187.69% | 781.93万元 | -28.42% |
| 信用减值损失 | 764.58万元 | 256.40% | 748.78万元 | 2.11% |
| 其他 | 119.77万元 | 40.17% | 286.08万元 | -58.13% |
| 净利润 | 298.21万元 | 100.00% | 1,569.33万元 | -81.00% |
行业分析
1、行业发展趋势
闽发铝业属于铝型材加工制造行业。 铝型材行业近三年受房地产调控及新能源需求拉动双重影响,整体呈现结构性增长。2023年建筑铝型材市场增速放缓至3.8%,但工业铝型材受益新能源汽车轻量化趋势,年复合增长率达12.5%。未来五年,光伏边框、新能源汽车用铝等高端领域将驱动行业规模突破6000亿元,绿色低碳生产工艺成为竞争关键。