2025年半年度，公司实现营收2.50亿元，同比小幅下降8.66%。扣非净利润4,636.91万元，同比大幅下降30.71%。德固特2025年半年度净利润4,903.21万元，业绩同比下降28.23%。本期经营活动产生的现金流净额为6,659.77万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事石油化工行业、煤化工行业、其他行业，主要产品包括节能换热装备和装备维修改造两项，其中节能换热装备占比76.84%，装备维修改造占比8.40%。

本期净利润为4,903.21万元，去年同期6,831.41万元，同比下降28.23%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出631.08万元，去年同期支出1,156.58万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为5,775.13万元，去年同期为8,127.12万元，同比下降；（2）信用减值损失本期损失659.76万元，去年同期损失230.32万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为5,775.13万元，去年同期为8,127.12万元，同比下降28.94%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.50亿元，同比小幅下降8.66%；（2）财务费用本期为-69.75万元，同比大幅增长90.48%；（3）毛利率本期为39.14%，同比有所下降了1.17%。

2025年半年度公司营收2.50亿元，同比小幅下降8.66%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为1,240.88万元，同比增长18.4%。归因于材料费本期为691.93万元，去年同期为453.65万元，同比大幅增长了52.52%。

在2025年半年度报告中，德固特用于金融投资的资产为7,874.76万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为34.1万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于理财产品收益。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2025半年度，企业应收账款合计1.11亿元，占总资产的9.09%，相较于去年同期的9,464.13万元增长16.95%。

2025年半年度，企业信用减值损失659.76万元，其中主要是应收账款坏账损失659.76万元。

本期，企业应收账款周转率为2.37。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从3.26下降到了2.37，平均回款时间从55天增加到了75天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有34.72%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从40.79%小幅下降到34.72%。

2025半年度，德固特在建工程余额合计2.02亿元。主要在建的重要工程是研发中心建设项目。