2025年半年度，公司实现营收17.12亿元，同比下降26.47%。扣非净利润553.74万元，扭亏为盈。渤海汽车2025年半年度净利润3.02亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1.69亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2025年半年度，渤海汽车营业总收入为17.12亿元，去年同期为23.29亿元，同比下降26.47%，净利润为3.02亿元，去年同期为-1.11亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）投资收益本期为3.83亿元，去年同期为144.26万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为6,003.58万元，去年同期为-7,557.39万元，扭亏为盈。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度主营业务利润为6,003.58万元，去年同期为-7,557.39万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为17.12亿元，同比下降26.47%，不过毛利率本期为13.10%，同比大幅增长了6.55%，推动主营业务利润扭亏为盈。

渤海汽车2025年半年度非主营业务利润为2.60亿元，去年同期为-3,284.85万元，扭亏为盈。

本期财务费用为-1,016.80万元，去年同期为3,539.96万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为4,100.21万元，去年同期汇兑损失为23.51万元；

本期销售费用为3,400.96万元，同比大幅下降56.26%。

销售费用大幅下降的原因是：

虽然仓储费本期为864.53万元，去年同期为573.03万元，同比大幅增长了50.87%；

但是（1）工资类费用本期为985.14万元，去年同期为1,329.56万元，同比下降了25.91%；（2）业务开发费用本期为591.38万元，去年同期为713.32万元，同比下降了17.09%；（3）出口产品费用本期为490.16万元，去年同期为614.29万元，同比下降了20.21%；

渤海汽车2025半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为3.01亿元，非经常性损益为2.96亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

其他符合非经常性损益定义的损益项目主要原因是BTAH不再纳入合并范围，超额亏损转。

在2025半年度报告中，渤海汽车用于对外股权投资的资产为4.05亿元，对外股权投资所产生的收益为3.83亿元，占净利润3.02亿元的126.58%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,338万元和处置外股权投资的收益3.69亿元。

处置对外股权投资产生的收益为3.69亿元，主要是BTAH3.69亿元。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2021年中的4.67亿元小幅下滑至2025年中的4.05亿元，增长率为-13.26%。而企业的对外股权投资收益为3.83亿元，相比去年同期大幅上升了3.8亿元，变化率为152.52倍。

在2025年半年度报告中，渤海汽车用于金融投资的资产为13.36亿元，占总资产的21.51%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为25.64万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于衍生工具。

2025年半年度，渤海汽车资产减值损失4,341.74万元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,341.74万元。

2025年半年度，企业存货周转率为1.75，在2023年半年度到2025年半年度渤海汽车存货周转率从2.24下降到了1.75，存货周转天数从80天增加到了102天。2025年半年度渤海汽车存货余额合计8.24亿元，占总资产的15.11%，同比去年的11.95亿元大幅下降31.02%。

公司上市22年来虽然坚持分红14年，但累计分红金额仅1.91亿元，而累计募资金额却有45.88亿元。

2025半年度，渤海汽车在建工程余额合计3,226.41万元，相较期初的1.13亿元大幅下降了71.52%。主要在建的重要工程是高端大功率活塞项目和滨州轻量化产能提升项目投资。