致尚科技(301486)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳市致尚科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“陈潮先”。公司的主营业务是专注于精密电子零部件的研发和制造，致力于游戏机、VR/AR设备、专业音响为主的消费电子、通讯电子及汽车电子等零部件的研发、设计、生产和销售。
2025年半年度，公司实现营收5.16亿元，同比增长17.67%。扣非净利润1,923.48万元，同比大幅下降44.74%。致尚科技2025年半年度净利润1.99亿元，业绩同比大幅增长2.08倍。本期经营活动产生的现金流净额为-1,461.20万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司主要产品包括光通信产品和游戏机零部件两项，其中光通信产品占比54.85%，游戏机零部件占比23.58%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 光通信产品 | 2.83亿元 | 54.85% | 33.41% |
| 游戏机零部件 | 1.22亿元 | 23.58% | 22.30% |
| 自动化设备 | 5,960.28万元 | 11.56% | 27.38% |
| 电子连接器 | 4,019.45万元 | 7.8% | 31.32% |
| 其他业务 | 1,144.18万元 | 2.21% | - |
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加17.67%，净利润同比大幅增加2.08倍
2025年半年度，致尚科技营业总收入为5.16亿元，去年同期为4.38亿元，同比增长17.67%，净利润为1.99亿元，去年同期为6,461.80万元，同比大幅增长2.08倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为3,418.40万元，去年同期为6,862.52万元，同比大幅下降；
但是投资收益本期为2.08亿元，去年同期为1,103.68万元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅下降50.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.16亿元 | 4.38亿元 | 17.67% |
| 营业成本 | 3.60亿元 | 2.89亿元 | 24.90% |
| 销售费用 | 3,520.32万元 | 1,538.86万元 | 128.76% |
| 管理费用 | 5,579.62万元 | 4,391.10万元 | 27.07% |
| 财务费用 | -118.01万元 | -1,015.58万元 | 88.38% |
| 研发费用 | 2,718.76万元 | 3,005.47万元 | -9.54% |
| 所得税费用 | 3,885.42万元 | 731.84万元 | 430.91% |
2025年半年度主营业务利润为3,418.40万元，去年同期为6,862.52万元，同比大幅下降50.19%。
虽然营业总收入本期为5.16亿元，同比增长17.67%，不过（1）销售费用本期为3,520.32万元，同比大幅增长128.76%；（2）毛利率本期为30.09%，同比小幅下降了4.05%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
致尚科技2025年半年度非主营业务利润为2.04亿元，去年同期为331.12万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,418.40万元 | 17.17% | 6,862.52万元 | -50.19% |
| 投资收益 | 2.08亿元 | 104.68% | 1,103.68万元 | 1788.56% |
| 其他 | -417.76万元 | -2.10% | -479.64万元 | 12.90% |
| 净利润 | 1.99亿元 | 100.00% | 6,461.80万元 | 208.15% |
行业分析
1、行业发展趋势
致尚科技属于消费电子精密零部件制造行业，核心产品涵盖游戏机、VR/AR设备等精密零部件及电子连接器。 消费电子精密零部件行业近三年受5G、物联网及智能硬件需求驱动，全球市场规模复合增长率超8%，2024年预计突破5000亿元。VR/AR设备加速渗透，2025年相关零部件需求或达千亿级；技术迭代推动高精度、微型化及集成化零部件成为主流，头部企业向汽车电子、高速通信等高端领域延伸。
2、市场地位及占有率
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