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东鹏控股(003012)2025年中报深度解读:投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

广东东鹏控股股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“何新明”。公司主营业务为生产销售瓷砖、卫浴(卫生陶瓷和卫浴产品)、木地板、涂料、硅藻泥、集成墙板、辅材(防水、瓷砖胶、美缝剂)和整装家居等产品和服务,为用户提供装修一站式硬装产品解决方案。公司主要产品包括瓷砖和洁具,此外还生产销售木地板、涂料产品。

2025年半年度,公司实现营收29.34亿元,同比小幅下降5.18%。扣非净利润2.00亿元,同比基本持平。东鹏控股2025年半年度净利润2.18亿元,业绩同比小幅增长4.25%。本期经营活动产生的现金流净额为4.37亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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主营业务构成

公司主要从事瓷砖、洁具、其他,其中瓷砖收入为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
瓷砖 24.85亿元 84.69% 31.48%
洁具 3.72亿元 12.67% 22.41%
其他 7,729.37万元 2.63% 31.25%
分产品 营业收入 占比 毛利率
瓷砖收入 24.85亿元 84.69% 31.48%
洁具收入 3.72亿元 12.67% 22.41%
其他 7,729.37万元 2.63% 31.25%

PART 2
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投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长

1、净利润同比小幅增长4.25%

本期净利润为2.18亿元,去年同期2.10亿元,同比小幅增长4.25%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然资产处置收益本期为50.39万元,去年同期为337.53万元,同比大幅下降;

但是(1)投资收益本期为713.79万元,去年同期为-345.64万元,扭亏为盈;(2)营业外利润本期为422.80万元,去年同期为151.59万元,同比大幅增长。

2、非主营业务利润亏损有所减小

东鹏控股2025年半年度非主营业务利润为-5,670.00万元,去年同期为-6,545.41万元,亏损有所减小。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 3.05亿元 139.45% 3.04亿元 0.25%
资产减值损失 -6,299.62万元 -28.84% -6,194.40万元 -1.70%
信用减值损失 -2,768.33万元 -12.67% -2,911.46万元 4.92%
其他 4,520.14万元 20.69% 4,430.36万元 2.03%
净利润 2.18亿元 100.00% 2.10亿元 4.25%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

东鹏控股属于建筑陶瓷与卫生洁具制造业,主营瓷砖、卫浴等家居建材产品的研发、生产和销售。 近三年建筑陶瓷行业受房地产下行及存量竞争影响,需求持续收缩,2024年市场规模同比下滑约8%,但头部企业通过低碳转型和产品升级抢占份额。未来行业将加速整合,落后产能淘汰提速,政策驱动的绿色智造、存量房改造及工程细分市场成为主要增长点,预计2025年后高端岩板、整装卫浴等品类年均增速超15%。

2、市场地位及占有率

东鹏控股为国内建筑陶瓷行业头部企业,瓷砖零售渠道市占率稳居前三,工程渠道占比约12%,2024年瓷砖业务营收54亿元,占行业规模以上企业总营收的5.2%,卫浴业务增速高于行业均值但基数较小。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
东鹏控股(003012) 建筑陶瓷与卫浴综合供应商 2024年瓷砖营收占比75%,工程渠道占比12%,岩板产品线覆盖医疗养老等新场景
蒙娜丽莎(002918) 主营建筑陶瓷和艺术陶瓷 2024年工程战略集采渠道占比超40%,大板岩板产品线营收同比增长18%
帝欧家居(002798) 卫浴与建筑陶瓷双主业 子公司欧神诺工程业务占比65%,2024年推出超薄岩板生产线提升产能利用率15%
箭牌家居(001322) 卫浴产品为主,延伸至瓷砖领域 2024年智能卫浴营收增长22%,瓷砖业务通过OEM模式占整体营收8%
惠达卫浴(603385) 卫浴全产业链企业 2024年整装卫浴解决方案营收占比提升至35%,工程渠道应收账款周转率优化20%

4、经营评分排名

东鹏控股在2025年中报经营评分排名为第2270名,在卫浴行业中排名为4名。

卫浴经营评分前三名(及东鹏控股)


公司 2025年中报 2025年一季报 2024年年报 2024年三季报 2024年中报
建霖家居 86 86 89 87 87
松霖科技 85 87 88 86 86
瑞尔特 77 76 85 82 85
东鹏控股 77 72 70 36 70

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