弘宇股份(002890)2025年中报深度解读:净利润近6年整体呈现下降趋势,金融投资收益逐年递减
山东弘宇精机股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“辛军”。公司主要从事拖拉机液压提升器的研发、生产和销售,主要产品为中、大马力拖拉机液压提升器系列产品。
2025年半年度,公司实现营收1.74亿元,同比小幅下降6.64%。扣非净利润688.33万元,同比小幅增长3.69%。弘宇股份2025年半年度净利润835.96万元,业绩同比小幅下降9.37%。
其他配件毛利率提升
1、主营业务构成
公司的主营业务为专用设备制造业,主要产品包括提升器总成和其他配件两项,其中提升器总成占比70.25%,其他配件占比29.75%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 专用设备制造业 | 1.74亿元 | 100.0% | 17.91% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 提升器总成 | 1.22亿元 | 70.25% | 20.51% |
| 其他配件 | 5,164.40万元 | 29.75% | 11.78% |
2、营收小幅下降
2025年半年度公司营收1.74亿元,与去年同期的1.86亿元相比,小幅下降了6.64%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 提升器总成 | 1.22亿元 | 58.00元 | -10.42% |
| 其他配件 | 5,164.40万元 | 4,980.17万元 | 3.7% |
| 其他业务 | - | 1.36亿元 | - |
| 合计 | 1.74亿元 | 1.86亿元 | -6.64% |
3、其他配件毛利率提升
2025年半年度公司毛利率为17.91%,同比去年的17.72%基本持平。产品毛利率方面,2023-2025年半年度提升器总成毛利率呈增长趋势,从2023年半年度的20.14%,增长到2025年半年度的20.51%,2025年半年度其他配件毛利率为11.78%,同比小幅增长6.9%。
净利润近6年整体呈现下降趋势
1、净利润同比小幅下降9.37%
本期净利润为835.96万元,去年同期922.40万元,同比小幅下降9.37%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然主营业务利润本期为895.01万元,去年同期为630.10万元,同比大幅增长;
但是(1)资产减值损失本期损失177.58万元,去年同期收益36.44万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失69.20万元,去年同期收益21.49万元,同比大幅下降;(3)其他收益本期为66.34万元,去年同期为143.80万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长42.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.74亿元 | 1.86亿元 | -6.64% |
| 营业成本 | 1.42亿元 | 1.59亿元 | -10.41% |
| 销售费用 | 217.67万元 | 266.11万元 | -18.20% |
| 管理费用 | 1,072.16万元 | 1,092.85万元 | -1.89% |
| 财务费用 | -8,930.14元 | -9.10万元 | 90.18% |
| 研发费用 | 749.86万元 | 571.96万元 | 31.10% |
| 所得税费用 | 26.01万元 | 78.89万元 | -67.03% |
2025年半年度主营业务利润为895.01万元,去年同期为630.10万元,同比大幅增长42.04%。
虽然营业总收入本期为1.74亿元,同比小幅下降6.64%,不过毛利率本期为17.91%,同比增长了3.46%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、销售费用大幅下降
本期销售费用为217.67万元,同比大幅下降75.09%。归因于职工薪酬本期为156.94万元,去年同期为180.33万元,同比小幅下降了12.97%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 156.94万元 | 180.33万元 |
| 差旅费 | 36.32万元 | 45.12万元 |
| 其他 | 24.40万元 | 40.65万元 |
| 其他费用(计算) | - | 607.72万元 |
| 合计 | 217.67万元 | 873.82万元 |
金融投资收益逐年递减
1、金融投资占总资产25.33%,收益占净利润20.01%,投资主体为理财投资
在2025年半年度报告中,弘宇股份用于金融投资的资产为1.89亿元,占总资产的25.33%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为167.24万元,占净利润835.96万元的20.01%。
2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:
2025半年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 理财产品 | 1.89亿元 |
| 合计 | 1.89亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。
2025半年度金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 167.24万元 |
| 合计 | 167.24万元 |
2、金融投资收益逐年递减
企业的金融投资收益持续下滑,由2023年中的290.62万元下滑至2025年中的167.24万元,变化率为-42.45%。
长期趋势表格
| 年份 | 投资收益 |
|---|---|
| 2023年中 | 290.62万元 |
| 2024年中 | 236.01万元 |
| 2025年中 | 167.24万元 |