海科新源(301292)2025年中报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
山东海科新源材料科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“杨晓宏”。公司主要从事碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂和高端丙二醇、异丙醇等精细化学品的研发、生产和销售，公司的主要产品为碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂、丙二醇、异丙醇。
2025年半年度，公司实现营收23.16亿元，同比增长27.92%。扣非净利润-4,975.82万元，较去年同期亏损有所减小。海科新源2025年半年度净利润-5,364.82万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2.48亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务构成
公司的主营业务为化学原料和化学制品制造业，主要产品包括碳酸酯系列和丙二醇两项，其中碳酸酯系列占比72.89%，丙二醇占比17.44%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 化学原料和化学制品制造业 | 23.16亿元 | 100.0% | 3.58% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 碳酸酯系列 | 16.88亿元 | 72.89% | 2.75% |
| 丙二醇 | 4.04亿元 | 17.44% | 4.09% |
| 其他类 | 2.24亿元 | 9.67% | 8.88% |
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比增加27.92%，净利润亏损有所减小
2025年半年度，海科新源营业总收入为23.16亿元，去年同期为18.11亿元，同比增长27.92%，净利润为-5,364.82万元，去年同期为-1.34亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是主营业务利润本期为-6,772.79万元，去年同期为-1.38亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 23.16亿元 | 18.11亿元 | 27.92% |
| 营业成本 | 22.33亿元 | 17.79亿元 | 25.55% |
| 销售费用 | 867.54万元 | 826.36万元 | 4.98% |
| 管理费用 | 3,361.57万元 | 6,963.41万元 | -51.73% |
| 财务费用 | 2,493.55万元 | 2,242.73万元 | 11.18% |
| 研发费用 | 7,602.75万元 | 6,254.24万元 | 21.56% |
| 所得税费用 | -767.65万元 | -843.15万元 | 8.95% |
2025年半年度主营业务利润为-6,772.79万元，去年同期为-1.38亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为23.16亿元，同比增长27.92%；（2）毛利率本期为3.58%，同比大幅增长了1.83%。
行业分析
1、行业发展趋势
海科新源属于锂电池电解液溶剂行业。 锂电池电解液溶剂行业近三年受新能源汽车需求驱动，年均复合增长率超20%，2024年市场规模突破200亿元。未来随固态电池技术突破及储能应用扩展，行业将向高纯度、低能耗方向升级，预计2027年市场空间达400亿元，产业链纵向整合加速。
2、市场地位及占有率
海科新源为国内锂电池电解液溶剂第二梯队企业，2024年半年报显示其营收18.11亿元，占国内市场份额约8%-10%，核心客户包括宁德时代、比亚迪等，但受行业价格竞争影响，净利润承压。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 海科新源（301292） | 锂电池电解液溶剂研发生产商 | 2024年半年报电解液溶剂营收占比78%，客户覆盖宁德时代等头部电池企业 |
| 天赐材料（002709） | 电解液及添加剂一体化龙头企业 | 2024年电解液市占率35%，溶剂自供率达60%，全年营收超200亿元 |
| 新宙邦（300037） | 电解液及氟化学品综合供应商 | 2024年溶剂产能扩至20万吨/年，全球市场份额12%，研发固态电池配套溶剂 |
| 江苏国泰（002091） | 电解液及化工贸易多元化企业 | 2024年电解液溶剂营收占比41%，与LG新能源签订10亿元长单 |
| 石大胜华（603026） | 碳酸酯类溶剂细分市场龙头 | 2024年碳酸二甲酯市占率28%，年产30万吨新产线投产，成本优势显著 |
4、经营评分排名
海科新源在2025年中报经营评分排名为第4887名，在电解液行业中排名为7名。
请下载并登录APP，即可阅读全文
