金杨精密(301210)2025年中报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
无锡市金杨新材料股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“杨建林”。公司的主营业务是电池精密结构件及材料的研发，生产与销售。公司的主要产品为电池封装壳体、安全阀与镍基导体材料。
2025年半年度，公司实现营收7.37亿元，同比增长18.13%。扣非净利润1,361.36万元，同比大幅下降43.02%。金杨精密2025年半年度净利润2,601.88万元，业绩同比下降26.50%。
主营业务构成
公司的主营业务为电池精密结构件及材料，主要产品包括电池精密结构件和镍基导体材料两项，其中电池精密结构件占比63.12%，镍基导体材料占比28.71%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电池精密结构件及材料 | 6.77亿元 | 91.83% | 12.57% |
| 其他业务 | 6,021.94万元 | 8.17% | 6.47% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 电池精密结构件 | 4.65亿元 | 63.12% | 10.46% |
| 镍基导体材料 | 2.12亿元 | 28.71% | 17.21% |
| 其他业务 | 6,021.94万元 | 8.17% | 6.47% |
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加18.13%，净利润同比降低26.50%
2025年半年度，金杨股份营业总收入为7.37亿元，去年同期为6.24亿元，同比增长18.13%，净利润为2,601.88万元，去年同期为3,540.09万元，同比下降26.50%。
净利润同比下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益321.44万元，去年同期损失482.41万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2,647.16万元，去年同期为3,654.16万元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失535.83万元，去年同期损失118.24万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降27.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.37亿元 | 6.24亿元 | 18.13% |
| 营业成本 | 6.48亿元 | 5.41亿元 | 19.89% |
| 销售费用 | 349.75万元 | 371.00万元 | -5.73% |
| 管理费用 | 3,512.68万元 | 2,154.52万元 | 63.04% |
| 财务费用 | -545.26万元 | -708.78万元 | 23.07% |
| 研发费用 | 2,509.78万元 | 2,518.07万元 | -0.33% |
| 所得税费用 | 271.14万元 | 221.89万元 | 22.20% |
2025年半年度主营业务利润为2,647.16万元，去年同期为3,654.16万元，同比下降27.56%。
虽然营业总收入本期为7.37亿元，同比增长18.13%，不过毛利率本期为12.07%，同比小幅下降了1.29%，导致主营业务利润同比下降。
行业分析
1、行业发展趋势
金杨股份属于锂电池精密结构件及材料制造行业。 锂电池精密结构件行业近三年受益于新能源汽车及储能需求爆发式增长，全球市场规模年均增速超25%，2024年市场规模突破800亿元。未来技术迭代将推动高安全性、轻量化结构件需求，预计2028年市场空间达1500亿元，4680大圆柱电池封装结构件等细分领域增速领跑行业。
2、市场地位及占有率
金杨股份在国内圆柱电池封装结构件领域处于技术领先地位，2024年核心产品4680圆柱电池壳体国内市场占有率约18%，位居行业前三，其安全阀产品在高端动力电池领域覆盖率达35%，深度绑定宁德时代、亿纬锂能等头部客户。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金杨股份（301210） | 锂电池精密结构件制造商，聚焦圆柱电池壳体及安全阀 | 2025年小米私募持股2.51%，4680壳体市占率18%（2024年） |
| 科达利（002850） | 动力电池结构件龙头，覆盖方形/圆柱/软包电池 | 2024年全球市占率38%，动力结构件营收占比82% |
| 斯莱克（300382） | 圆柱电池壳体全自动生产线供应商 | 2025年4680壳体产线交付量同比增120% |
| 震裕科技（300953） | 电机铁芯及电池壳体双主业 | 2024年壳体业务营收占比47%，宁德时代核心供应商 |
| 宁波精达（603088） | 高精度电池壳体冲压设备制造商 | 2025年4680壳体设备订单占比超60% |
4、经营评分排名
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