2025年半年度，公司实现营收8.80亿元，同比大幅增长48.50%。扣非净利润6,172.73万元，同比小幅增长5.44%。运机集团2025年半年度净利润7,579.35万元，业绩同比增长24.31%。本期经营活动产生的现金流净额为-6.55亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为输送机设备，主要产品包括输送机设备整机和永磁电机滚筒等两项，其中输送机设备整机占比76.11%，永磁电机滚筒等占比9.83%。

2025年半年度公司营收8.80亿元，与去年同期的5.93亿元相比，大幅增长了48.5%，主要是因为输送机设备整机本期营收6.70亿元，去年同期为5.46亿元，同比增长了22.74%。

2025年半年度公司毛利率为30.87%，同比去年的30.85%基本持平。产品毛利率方面，虽然输送机设备整机营收额在增长，但是毛利率却在下降。2025年半年度输送机设备整机毛利率为29.95%，同比小幅下降4.44%。

本期净利润为7,579.35万元，去年同期6,097.09万元，同比增长24.31%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失6,984.53万元，去年同期损失2,111.20万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1.43亿元，去年同期为8,606.31万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为1.43亿元，去年同期为8,606.31万元，同比大幅增长66.18%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为8.80亿元，同比大幅增长48.50%；（2）毛利率本期为30.87%，同比小幅增长了1.80%。

运机集团2025年半年度非主营业务利润为-5,712.14万元，去年同期为-1,744.99万元，亏损增大。

本期管理费用为5,844.22万元，同比大幅增长77.75%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,945.55万元，去年同期为1,591.39万元，同比大幅增长了85.09%。

（2）折旧摊销费本期为741.12万元，去年同期为497.22万元，同比大幅增长了49.05%。

（3）股份支付费用本期为547.74万元，去年同期为148.59万元，同比大幅增长了近3倍。

2025半年度，企业应收账款合计17.05亿元，占总资产的33.47%，相较于去年同期的12.70亿元大幅增长34.19%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失6,984.53万元，导致企业净利润从盈利1.46亿元下降至盈利7,579.35万元，其中主要是应收账款坏账损失4,077.64万元。

企业应收账款坏账损失中全部为风险组合计提坏账准备，合计4,117.64万元。在风险组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备4,117.64万元。

本期，企业应收账款周转率为0.55。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.49小幅增长到了0.55，平均回款时间从367天减少到了327天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为2.36，在2022年半年度到2025年半年度，存货周转率连续4年下降，平均回款时间从37天增加到了76天，企业存货周转能力下降，2025年半年度运机集团存货余额合计4.22亿元，占总资产的8.53%，同比去年的1.80亿元大幅增长134.37%。

在2025年半年度报告中，运机集团形成的商誉为1.27亿元，占净资产的5.33%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为山东欧瑞安电气有限公司。

2024年末，企业斥资2.54亿元的对价收购山东欧瑞安电气有限公司56.5%的股份，但其56.5%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.34亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达90.16%，形成的商誉高达1.21亿元，占当年净资产的5.23%。

山东欧瑞安电气有限公司的历年业绩数据如下表所示：

2025半年度，运机集团在建工程余额合计2.00亿元，相较期初的5,962.63万元大幅增长。主要在建的重要工程是数字孪生智能输送机生产项目。