2025年半年度，公司实现营收8.11亿元，同比下降20.43%。扣非净利润-1,221.74万元，由盈转亏。航天彩虹2025年半年度净利润-122.08万元，业绩由盈转亏。

公司的核心业务有两块，一块是航空航天产品制造，一块是塑料薄膜制造，主要产品包括无人机及相关产品、背材膜及绝缘材料、光学膜三项，无人机及相关产品占比37.59%，背材膜及绝缘材料占比23.85%，光学膜占比20.64%。

2025年半年度公司营收8.11亿元，与去年同期的10.19亿元相比，下降了20.43%，主要是因为无人机及相关产品本期营收3.05亿元，去年同期为5.48亿元，同比大幅下降了44.39%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的24.76%，同比小幅下降到了今年的23.15%，主要是因为无人机及相关产品本期毛利率39.04%，去年同期为40.52%，同比小幅下降3.65%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023-2025年半年度公司国内销售大幅下降，2023年半年度国内销售6.23亿元，2024年半年度下降26.12%，2025年半年度下降0.77%，同期2023年半年度海外销售5.14亿元，2024年半年度增长8.73%，2025年半年度下降36.62%，国内外销售下降率基本持平。2024-2025年半年度，国内营收占比从45.17%增长到56.33%，海外营收占比从54.83%下降到43.67%，国内虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从3.94%增长到7.37%。

2025年半年度，航天彩虹营业总收入为8.11亿元，去年同期为10.19亿元，同比下降20.43%，净利润为-122.08万元，去年同期为6,532.35万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-187.07万元，去年同期为6,478.63万元，由盈转亏。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最低值。

2025年半年度主营业务利润为-187.07万元，去年同期为6,478.63万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为8.11亿元，同比下降20.43%；（2）毛利率本期为23.15%，同比小幅下降了1.61%。

航天彩虹2025年半年度非主营业务利润为1,523.00万元，去年同期为1,765.46万元，同比小幅下降。

航天彩虹2025半年度的归母净利润为-48.96万元，而非经常性损益为1,172.78万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,596.03万元，占归母净利润-48.96万元的-3259.60%，其中非经常性损益的政府补助金额为1,417.81万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,596.03万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,910.54万元，留存计入以后年度利润。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2025半年度，企业应收账款合计30.70亿元，占总资产的30.11%，相较于去年同期的28.55亿元小幅增长7.52%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失130.86万元，导致企业净利润从盈利8.78万元下降至亏损122.08万元，其中主要是应收账款坏账损失157.72万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备的应收账款，合计157.72万元。在按组合计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备157.72万元。

本期，企业应收账款周转率为0.28。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从346天增加到了642天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有51.92%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022半年度至2025半年度从82.50%持续下降到51.92%。三年以上应收账款占比，在2023半年度至2025半年度从0.51%大幅上涨到7.14%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2025年半年度，航天彩虹资产减值损失272.99万元，导致企业净利润从盈利150.90万元下降至亏损122.08万元，其中主要是存货跌价准备减值合计272.99万元。