2025年半年度，公司实现营收4.72亿元，同比下降20.40%。扣非净利润3,371.01万元，同比大幅下降61.60%。江航装备2025年半年度净利润3,660.14万元，业绩同比大幅下降64.86%。本期经营活动产生的现金流净额为-9,797.98万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司主要产品包括航空产品和特种制冷设备两项，其中航空产品占比69.45%，特种制冷设备占比15.31%。

2025年半年度，江航装备营业总收入为4.72亿元，去年同期为5.93亿元，同比下降20.40%，净利润为3,660.14万元，去年同期为1.04亿元，同比大幅下降64.86%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出269.70万元，去年同期支出1,353.00万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为4,293.37万元，去年同期为1.11亿元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为4,293.37万元，去年同期为1.11亿元，同比大幅下降61.42%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.72亿元，同比下降20.40%；（2）毛利率本期为28.70%，同比下降了8.64%。

本期财务费用为-1,139.15万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了778.86%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达31.12%。归因于利息收入本期为1,215.83万元，去年同期为242.97万元，同比大幅增长了近4倍。

本期销售费用为427.63万元，同比大幅下降58.9%。归因于职工薪酬本期为367.73万元，去年同期为411.86万元，同比小幅下降了10.71%。

2025年半年度，公司的其他收益为1,024.28万元，占净利润比重为27.98%，较去年同期减少20.09%。

在2025年半年度报告中，江航装备用于金融投资的资产为3.72亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为389.29万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资。

2025半年度，企业应收账款合计12.06亿元，占总资产的33.41%，相较于去年同期的9.02亿元大幅增长33.78%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失1,344.91万元，其中主要是应收账款坏账损失1,594.39万元。

本期，企业应收账款周转率为0.43。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从139天增加到了418天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为0.83，在2024年半年度到2025年半年度江航装备存货周转率从1.08下降到了0.83，存货周转天数从166天增加到了216天。2025年半年度江航装备存货余额合计5.84亿元，占总资产的16.87%，同比去年的5.20亿元小幅增长12.25%。