常润股份(603201)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
常熟通润汽车零部件股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“JUNJI”。公司的主营业务是各类千斤顶及其延伸产品的研发、制造和销售。
2025年半年度，公司实现营收14.00亿元，同比小幅下降3.40%。扣非净利润1.03亿元，同比增长23.57%。常润股份2025年半年度净利润1.11亿元，业绩同比增长22.02%。本期经营活动产生的现金流净额为1.13亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长22.02%
本期净利润为1.11亿元，去年同期9,103.78万元，同比增长22.02%。
净利润同比增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,675.23万元，去年同期支出3,120.09万元，同比增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.49亿元，去年同期为1.34亿元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期收益225.17万元，去年同期损失682.00万元，同比大幅增长。
值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比小幅增长11.24%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.00亿元 | 14.50亿元 | -3.40% |
| 营业成本 | 10.94亿元 | 11.64亿元 | -6.01% |
| 销售费用 | 4,724.19万元 | 4,866.30万元 | -2.92% |
| 管理费用 | 6,636.85万元 | 6,106.72万元 | 8.68% |
| 财务费用 | -520.33万元 | -612.77万元 | 15.09% |
| 研发费用 | 1,237.98万元 | 1,170.93万元 | 5.73% |
| 所得税费用 | 3,675.23万元 | 3,120.09万元 | 17.79% |
2025年半年度主营业务利润为1.49亿元，去年同期为1.34亿元，同比小幅增长11.24%。
虽然营业总收入本期为14.00亿元，同比小幅下降3.40%，不过毛利率本期为21.89%，同比小幅增长了2.17%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、净现金流同比大幅增长7.48倍
2025年半年度，常润股份净现金流为8,476.36万元，去年同期为999.34万元，同比大幅增长7.48倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然（1）偿还债务支付的现金本期为3.59亿元，同比大幅增长51.81倍；（2）投资支付的现金本期为8.09亿元，同比大幅增长73.61%。
但是（1）收回投资收到的现金本期为8.89亿元，同比大幅增长108.66%；（2）取得借款收到的现金本期为3.37亿元，同比大幅增长2.88倍。
行业分析
1、行业发展趋势
常润股份属于汽车维修工具及设备制造行业。 汽车维修工具行业近三年受新能源汽车渗透率提升及后市场服务需求驱动，年均复合增长率超8%，2025年市场规模预计突破500亿元。行业正向智能化、轻量化、模块化方向发展，新能源车专用维修设备及数字化诊断工具成为增长核心。
2、市场地位及占有率
常润股份为全球汽车维修举升机领域头部企业，国际市场占有率约18%，国内市占率超35%，其自主研发的剪式举升机技术占据细分品类60%以上份额。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 常润股份（603201） | 汽车维修举升机及配套设备制造商 | 2024年新能源车维修设备营收占比42% |
| 拓普集团（601689） | 汽车NVH减震系统及轻量化结构件供应商 | 底盘系统营收占比超50%（2025年一季度） |
| 华域汽车（600741） | 综合性汽车零部件龙头企业 | 内外饰件业务营收占比超65%（2025年一季度） |
| 旭升集团（603305） | 新能源车铝合金精密零部件制造商 | 电驱动系统壳体市占率28%（2024年末） |
| 宁波华翔（002048） | 汽车内外饰及车身金属件供应商 | 欧洲工厂供货规模突破2亿欧元（2025年） |
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