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双星新材(002585)2025年中报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
江苏双星彩塑新材料股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“吴培服”。公司的主要业务为先高性能功能性高分子材料研发制造,主要产品为光学材料、新能源材料、可变信息材料、热收缩材料、聚酯功能膜。公司拥有国家火炬计划薄膜特色产业基地,系国家高新技术企业、中国双向拉伸薄膜产业基地、中国轻工业塑料行业十强企业。
2025年半年度,公司实现营收26.26亿元,同比小幅下降7.09%。扣非净利润-1.73亿元,较去年同期亏损有所减小。双星新材2025年半年度净利润-1.50亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-1.50亿元,去年同期-1.66亿元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然资产减值损失本期损失4,490.65万元,去年同期损失2,392.60万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为-1.77亿元,去年同期为-2.06亿元,亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.26亿元 | 28.27亿元 | -7.09% |
| 营业成本 | 25.92亿元 | 28.07亿元 | -7.67% |
| 销售费用 | 1,074.55万元 | 1,064.06万元 | 0.99% |
| 管理费用 | 7,599.30万元 | 7,294.96万元 | 4.17% |
| 财务费用 | 464.96万元 | 1,003.69万元 | -53.68% |
| 研发费用 | 1.06亿元 | 1.19亿元 | -11.07% |
| 所得税费用 | -3,906.35万元 | -4,011.33万元 | 2.62% |
2025年半年度主营业务利润为-1.77亿元,去年同期为-2.06亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为26.26亿元,同比小幅下降7.09%,不过毛利率本期为1.32%,同比大幅增长了0.62%,推动主营业务利润亏损有所减小。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
双星新材属于高分子膜材料行业,专注于功能性聚酯薄膜的研发与生产。 高分子膜材料行业近三年受新能源、电子显示、绿色包装等领域需求驱动,年均复合增长率约8%,2024年全球市场规模突破600亿美元。未来趋势聚焦高端化与环保化,光学基膜、锂电池隔膜等高附加值产品占比提升,预计2025年后行业增速维持6%-7%,国内市场空间超2000亿元。
2、市场地位及占有率
双星新材为国内BOPET薄膜产能龙头,2021年工信部认证其全球产量第一,2024年高端光学膜产品占国内市场份额约25%,功能膜板块营收占比超40%,细分领域领先优势显著。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 双星新材(002585) | 国内最大BOPET薄膜生产商,覆盖光学、新能源等高端领域 | 2024年光学膜市占率25%,功能膜营收占比超40% |
| 东材科技(601208) | 综合性绝缘材料及光学膜制造商,布局新能源领域 | 2024年光伏背板膜出货量居行业前三 |
| 裕兴股份(300305) | 聚酯薄膜及功能膜生产商,侧重工业基膜和特种膜 | 2025年扩产项目投产后产能提升30% |
| 大东南(002263) | 电容器薄膜主导企业,拓展锂电池隔膜及光学膜 | 2024年新能源材料营收同比增长18% |
| 长阳科技(688299) | 反射膜细分市场龙头,加速布局锂电隔膜及光学基膜 | 反射膜全球市占率超50%,光学基膜产能爬坡中 |
4、经营评分排名
双星新材在2025年中报经营评分排名为第5010名,在聚氨酯行业中排名为8名。
聚氨酯经营评分前三名(及双星新材)
| 公司 | 2025年中报 | 2025年一季报 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 一诺威 | 81 | 77 | 81 | 76 | 77 |
| 万华化学 | 75 | 74 | 80 | 77 | 80 |
| 汇得科技 | 75 | 76 | 77 | 69 | 70 |
| 双星新材 | 16 | 16 | 17 | 17 | 17 |
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