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鸿远电子(603267)2025年中报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长,应收账款减值风险较大

北京元六鸿远电子科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“郑红”。公司主营业务为以瓷介电容器,滤波器为主的电子元器件的技术研发,产品生产和销售,包括自产业务和代理业务两大类。公司主要产品是自产电子元器件、代理电子元器件。

2025年半年度,公司实现营收10.18亿元,同比增长22.28%。扣非净利润1.78亿元,同比大幅增长52.06%。鸿远电子2025年半年度净利润1.84亿元,业绩同比大幅增长52.97%。

PART 1
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主营业务构成

公司主要从事自产业务、代理业务、其他。

分行业 营业收入 占比 毛利率
自产业务 6.64亿元 65.25% 62.97%
代理业务 3.50亿元 34.38% 12.53%
其他 302.14万元 0.3% 99.84%
其他业务 71.56万元 0.07% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
自产业务 6.64亿元 65.25% 62.97%
代理业务 3.50亿元 34.38% 12.53%
未分摊金额 373.70万元 0.37% 90.04%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加22.28%,净利润同比大幅增加52.97%

2025年半年度,鸿远电子营业总收入为10.18亿元,去年同期为8.33亿元,同比增长22.28%,净利润为1.84亿元,去年同期为1.20亿元,同比大幅增长52.97%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然资产减值损失本期损失3,350.43万元,去年同期损失799.64万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为2.73亿元,去年同期为1.58亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长73.10%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 10.18亿元 8.33亿元 22.28%
营业成本 5.53亿元 5.12亿元 7.92%
销售费用 6,104.53万元 4,977.46万元 22.64%
管理费用 6,255.00万元 5,887.22万元 6.25%
财务费用 -198.02万元 -301.08万元 34.23%
研发费用 5,931.71万元 5,069.26万元 17.01%
所得税费用 3,337.61万元 1,816.01万元 83.79%

2025年半年度主营业务利润为2.73亿元,去年同期为1.58亿元,同比大幅增长73.10%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为10.18亿元,同比增长22.28%;(2)毛利率本期为45.73%,同比增长了7.22%。

3、非主营业务利润亏损增大

鸿远电子2025年半年度非主营业务利润为-5,601.67万元,去年同期为-1,941.52万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2.73亿元 148.60% 1.58亿元 73.10%
资产减值损失 -3,350.43万元 -18.22% -799.64万元 -318.99%
信用减值损失 -3,233.50万元 -17.58% -2,030.28万元 -59.26%
其他 995.81万元 5.41% 896.23万元 11.11%
净利润 1.84亿元 100.00% 1.20亿元 52.97%

PART 3
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产15.11%,投资主体为理财投资

在2025年半年度报告中,鸿远电子用于金融投资的资产为8.2亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为353.24万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示:

2025半年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 6.56亿元
其他 1.64亿元
合计 8.2亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2025半年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 106.56万元
公允价值变动收益 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 246.68万元
合计 353.24万元

2、金融投资资产同比大额增长

从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了3.21亿元,变化率为64.26%。

PART 4
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应收账款减值风险较大,应收账款坏账损失影响利润

2025半年度,企业应收账款合计15.51亿元,占总资产的28.57%,相较于去年同期的15.42亿元基本不变。

1、坏账损失4,818.25万元

2025年半年度,企业信用减值损失3,233.50万元,其中主要是应收账款坏账损失4,818.25万元。

2、应收账款周转率增长,回款周期减少

本期,企业应收账款周转率为0.75。在2024年半年度到2025年半年度,企业应收账款周转率从0.61增长到了0.75,平均回款时间从295天减少到了240天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。

(注:2021年中计提坏账2500.93万元,2022年中计提坏账3248.26万元,2023年中计提坏账3243.03万元,2024年中计提坏账3587.21万元,2025年中计提坏账4818.25万元。)

就目前情况来说,虽然企业应收账款周转率有所好转,但是仍须关注应收账款的减值风险。

PART 5
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存货周转率提升,存货跌价损失影响利润

存货跌价损失3,329.70万元,坏账损失影响利润

2025年半年度,鸿远电子资产减值损失3,350.43万元,其中主要是存货跌价准备减值合计3,329.70万元。

2025年半年度,企业存货周转率为1.31,在2024年半年度到2025年半年度鸿远电子存货周转率从1.02提升到了1.31,存货周转天数从176天减少到了137天。2025年半年度鸿远电子存货余额合计7.58亿元,占总资产的16.03%,同比去年的8.15亿元小幅下降6.97%。

(注:2021年中计提存货减值550.01万元,2022年中计提存货减值372.00万元,2023年中计提存货减值2297.06万元,2024年中计提存货减值827.58万元,2025年中计提存货减值3329.70万元。)

PART 6
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追加投入鸿远电子创新中心暨企业总部

2025半年度,鸿远电子在建工程余额合计1.46亿元,相较期初的1.18亿元大幅增长了23.07%。主要在建的重要工程是鸿远电子创新中心暨企业总部。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
鸿远电子创新中心暨企业总部 1.26亿元 2,715.83万元 - 85%

鸿远电子创新中心暨企业总部(大额新增投入项目)

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