双林股份(300100)2025年中报深度解读:新能源电驱收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润近4年整体呈现上升趋势
宁波双林汽车部件股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“邬建斌”。公司主营业务是汽车部件的研发、制造与销售业务。公司的主要产品是汽车内外饰及精密零部件、智能控制系统部件、动力系统、轮毂轴承。
2025年半年度,公司实现营收25.25亿元,同比增长20.07%。扣非净利润2.46亿元,同比大幅增长55.65%。双林股份2025年半年度净利润2.87亿元,业绩同比增长15.49%。
新能源电驱收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业,主要产品包括内外饰及机电部件、轮毂轴承部件、新能源电驱三项,内外饰及机电部件占比53.23%,轮毂轴承部件占比24.38%,新能源电驱占比17.45%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工业 | 25.25亿元 | 100.0% | 20.74% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内外饰及机电部件 | 13.44亿元 | 53.23% | 21.90% |
| 轮毂轴承部件 | 6.16亿元 | 24.38% | 21.05% |
| 新能源电驱 | 4.40亿元 | 17.45% | 17.65% |
| 其他 | 1.25亿元 | 4.94% | 17.55% |
2、新能源电驱收入的大幅增长推动公司营收的增长
2025年半年度公司营收25.25亿元,与去年同期的21.03亿元相比,增长了20.07%。
营收增长的主要原因是:
(1)新能源电驱本期营收4.40亿元,去年同期为2.27亿元,同比大幅增长了93.78%。
(2)内外饰及机电部件本期营收13.44亿元,去年同期为12.10亿元,同比小幅增长了11.04%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2025中报营收 | 2024中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 内外饰及机电部件 | 13.44亿元 | 12.10亿元 | 11.04% |
| 轮毂轴承部件 | 6.16亿元 | 6.02亿元 | 2.25% |
| 新能源电驱 | 4.40亿元 | 2.27亿元 | 93.78% |
| 其他 | 1.25亿元 | 6,296.23万元 | 97.92% |
| 其他业务 | - | 4.83万元 | - |
| 合计 | 25.25亿元 | 21.03亿元 | 20.07% |
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长15.49%
本期净利润为2.87亿元,去年同期2.49亿元,同比增长15.49%。
净利润同比增长的原因是:
虽然投资收益本期为-405.27万元,去年同期为8,369.59万元,由盈转亏;
但是(1)主营业务利润本期为2.44亿元,去年同期为1.52亿元,同比大幅增长;(2)资产处置收益本期为3,605.61万元,去年同期为19.75万元,同比大幅增长。
值得注意的是,今年上半年净利润为近10年中报最高值。
2、主营业务利润同比大幅增长60.94%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.25亿元 | 21.03亿元 | 20.07% |
| 营业成本 | 20.01亿元 | 16.97亿元 | 17.93% |
| 销售费用 | 1,807.94万元 | 1,775.39万元 | 1.83% |
| 管理费用 | 1.51亿元 | 1.29亿元 | 17.27% |
| 财务费用 | 654.19万元 | 1,403.46万元 | -53.39% |
| 研发费用 | 8,348.80万元 | 7,488.39万元 | 11.49% |
| 所得税费用 | 1,984.23万元 | 1,259.50万元 | 57.54% |
2025年半年度主营业务利润为2.44亿元,去年同期为1.52亿元,同比大幅增长60.94%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为25.25亿元,同比增长20.07%;(2)毛利率本期为20.74%,同比小幅增长了1.44%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
双林股份2025年半年度非主营业务利润为6,316.24万元,去年同期为1.10亿元,同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.44亿元 | 84.92% | 1.52亿元 | 60.94% |
| 资产处置收益 | 3,605.61万元 | 12.55% | 19.75万元 | 18152.85% |
| 其他 | 2,863.25万元 | 9.97% | 1.11亿元 | -74.21% |
| 净利润 | 2.87亿元 | 100.00% | 2.49亿元 | 15.49% |
存货周转率提升
2025年半年度,企业存货周转率为2.49,在2024年半年度到2025年半年度双林股份存货周转率从2.13提升到了2.49,存货周转天数从84天减少到了72天。2025年半年度双林股份存货余额合计10.10亿元,占总资产的17.27%,同比去年的9.47亿元小幅增长6.70%。
(注:2021年中计提存货减值0.00元,2022年中计提存货减值23.07万元,2023年中计提存货减值966.01万元,2024年中计提存货减值65.76万元,2025年中计提存货减值442.96万元。)
追加投入泰国工业区厂房基建工程
2025半年度,双林股份在建工程余额合计1.32亿元,相较期初的9,191.73万元大幅增长了43.70%。主要在建的重要工程是泰国工业区厂房基建工程。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 泰国工业区厂房基建工程 | 1.07亿元 | 1.07亿元 | - | 未完工 |
| 湖北新火炬设备基建工程 | 566.30万元 | 912.71万元 | 2,797.02万元 | 主体基本完工 |
泰国工业区厂房基建工程(大额新增投入项目)
建设目标:双林股份有限公司在泰国的工业区厂房基建工程旨在提升公司海外业务布局,满足国际市场需求。通过该项目建设,公司期望能够更好地服务海外客户,提高产品供应能力,并为未来的市场拓展奠定坚实的基础。
预期收益:对于双林股份而言,在泰国建立生产基地预期将带来多方面的好处,包括但不限于增强公司在东南亚市场的竞争力、降低物流成本、缩短交货周期以及利用当地政策优势等。长期来看,这有助于公司扩大市场份额、增加收入来源并改善整体盈利能力。然而,具体的财务预测和预期回报率等数据应以双林股份正式发布的报告为准。