2025年半年度，公司实现营收6.80亿元，同比小幅下降9.14%。扣非净利润-2,260.28万元，较去年同期亏损增大。京城股份2025年半年度净利润-1,177.36万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-8,995.26万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

产品方面，气体储运产品为第一大收入来源，占比84.31%。

2025年半年度，京城股份营业总收入为6.80亿元，去年同期为7.49亿元，同比小幅下降9.14%，净利润为-1,177.36万元，去年同期为362.58万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）投资收益本期为87.70万元，去年同期为1,491.62万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失290.09万元，去年同期损失58.55万元，同比大幅增长；（3）资产减值损失本期损失1,530.75万元，去年同期损失1,359.96万元，同比小幅增长。

2025年半年度主营业务利润为522.95万元，去年同期为402.89万元，同比增长29.80%。

虽然营业总收入本期为6.80亿元，同比小幅下降9.14%，不过毛利率本期为19.35%，同比增长了2.76%，推动主营业务利润同比增长。

京城股份2025年半年度非主营业务利润为-1,002.50万元，去年同期为639.81万元，由盈转亏。

2025年半年度，公司的其他收益为513.62万元，占净利润比重为43.62%，较去年同期减少13.68%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为388.03万元，占归母净利润-1,575.57万元的-24.63%，其中非经常性损益的政府补助金额为380.55万元。

(2)本期共收到政府补助1,123.53万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,734.81万元，留存计入以后年度利润。

在2025年半年度报告中，京城股份形成的商誉为1.69亿元，占净资产的12.03%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为青岛北洋天青数联智能有限公司。

2022-2024年期末的营业收入增长率为43.04%，京城股份在2024年商誉减值测试报告中预测2025年期末营业收入增长率为0%，但是2025年中报实际营业收入为6,177.39万元，同比下降40.03%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2022年末，企业斥资3.07亿元的对价收购青岛北洋天青数联智能有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.38亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达122.28%，形成的商誉高达1.69亿元，占当年净资产的11.96%。

青岛北洋天青数联智能有限公司承诺在2020年至2023年实现业绩分别不低于24640.00万、24640.00万元、2000万元、2750万元，累计不低于5.4亿元。实际2020-2023年末产生的业绩为N/A、N/A、4,140.13万元、4,296.79万元。

青岛北洋天青数联智能有限公司的历年业绩数据如下表所示：

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

2025半年度，企业应收账款合计5.68亿元，占总资产的18.89%，相较于去年同期的5.30亿元小幅增长7.14%。

2025年半年度，企业信用减值损失290.09万元，其中主要是应收账款坏账损失301.35万元。

本期，企业应收账款周转率为1.27。在2020年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从68天增加到了141天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2025年半年度，京城股份资产减值损失1,530.75万元，导致企业净利润从盈利353.39万元下降至亏损1,177.36万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,541.33万元。

其中，库存商品，在产品本期分别计提845.43万元，825.66万元。

目前，库存商品，在产品的账面价值仍分别为1.22亿元，9,479.88万元，应注意后续的减值风险。

2025年半年度，企业存货周转率为2.08，在2024年半年度到2025年半年度京城股份存货周转率从2.38小幅下降到了2.08，存货周转天数从75天增加到了86天。2025年半年度京城股份存货余额合计3.33亿元，占总资产的12.06%。