通力科技(301255)2025年中报深度解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江通力传动科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“项献忠”。公司是一家专业从事减速机的研发、生产、销售及服务的高新技术企业。公司主要产品为自主品牌“通力”系列减速机，依据结构等方面的差异进一步细分为通用减速机与工业齿轮箱。
2025年半年度，公司实现营收2.15亿元，同比基本持平。扣非净利润1,608.50万元，同比大幅下降40.97%。通力科技2025年半年度净利润1,992.77万元，业绩同比大幅下降33.03%。
主营业务构成
公司的主营业务为通用设备制造业，主营产品为减速机及配件。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 通用设备制造业 | 2.13亿元 | 99.16% | 22.45% |
| 其他业务 | 180.10万元 | 0.84% | 53.69% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 减速机及配件 | 2.13亿元 | 99.16% | 22.45% |
| 其他业务 | 180.10万元 | 0.84% | 53.69% |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低33.03%
2025年半年度，通力科技营业总收入为2.15亿元，去年同期为2.21亿元，同比基本持平，净利润为1,992.77万元，去年同期为2,975.72万元，同比大幅下降33.03%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出182.40万元，去年同期支出396.92万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,084.52万元，去年同期为3,351.39万元，同比大幅下降。
值得注意的是，今年上半年净利润为近5年中报最低值。
2、主营业务利润同比大幅下降37.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.15亿元 | 2.21亿元 | -2.52% |
| 营业成本 | 1.66亿元 | 1.64亿元 | 1.30% |
| 销售费用 | 697.70万元 | 776.05万元 | -10.10% |
| 管理费用 | 741.66万元 | 744.60万元 | -0.40% |
| 财务费用 | 68.30万元 | -420.46万元 | 116.24% |
| 研发费用 | 1,023.19万元 | 976.32万元 | 4.80% |
| 所得税费用 | 182.40万元 | 396.92万元 | -54.05% |
2025年半年度主营业务利润为2,084.52万元，去年同期为3,351.39万元，同比大幅下降37.80%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.15亿元，同比有所下降2.52%；（2）财务费用本期为68.30万元，同比大幅增长116.24%；（3）毛利率本期为22.71%，同比小幅下降了2.91%。
行业分析
1、行业发展趋势
通力科技属于通用设备制造业，专注于减速机及配套齿轮箱的研发、生产与销售。 减速机行业近三年受工业自动化、智能制造及新能源领域需求驱动，年均复合增长率约6.5%，2024年市场规模突破1800亿元。未来随人形机器人、高端装备国产替代加速，预计2025-2027年复合增速提升至8%-10%，其中精密减速器细分领域增速或超15%。行业集中度逐步提高，具备技术优势的企业将主导高端市场。
2、市场地位及占有率
通力科技为国内减速机领域第二梯队企业，2024年市场占有率约3.5%-4.2%，在模块化齿轮减速机细分市场排名前五。2024年三季报显示其工业减速机业务营收占比82%，但净利润率同比下降30.4%，显示中低端产品竞争加剧。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 通力科技（301255） | 工业减速机及齿轮箱制造商，产品覆盖模块化、大功率等细分领域 | 2024年工业减速机营收3.26亿元，占总营收82%，模块化产品市占率4.1%（行业第五） |
| 科大智能（300222） | 智能机器人及工业自动化解决方案提供商，涵盖AGV驱动系统 | 2024年智能机器人业务营收占比35%，减速器配套市占率2.8%（行业第八） |
| 拓斯达（300607） | 工业机器人及核心零部件制造商，涉足RV减速器研发 | 2024年减速器业务营收2.8亿元，市占率3.8%，RV减速器国产替代项目量产 |
| 江苏北人（688218） | 智能制造系统集成商，重点拓展机器人关节减速器 | 2024年工业机器人集成业务营收占比42%，减速器自供率提升至25% |
| 巨能股份（871478） | 精密减速器专业生产商，聚焦协作机器人领域 | 2024年精密减速器供货规模5.2亿元，协作机器人配套市占率9.3%（行业第三） |
4、经营评分排名
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