2025年半年度，公司实现营收28.47亿元，同比大幅增长125.74%。扣非净利润3,738.73万元，同比下降22.60%。雅创电子2025年半年度净利润4,937.61万元，业绩同比小幅下降3.27%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.02亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，电子元器件为第一大收入来源，占比94.63%。

2025年半年度公司营收28.47亿元，与去年同期的12.61亿元相比，大幅增长了125.74%，主要是因为电子元器件分销本期营收26.94亿元，去年同期为10.97亿元，同比大幅增长了145.62%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的19.01%，同比下降到了今年的13.97%。

毛利率下降的原因是：

（1）电源管理IC设计本期毛利率44.57%，去年同期为46.02%，同比小幅下降3.15%。

（2）电子元器件分销本期毛利率12.19%，去年同期为14.94%，同比下降18.41%。

产品毛利率方面，2022-2025年半年度电子元器件分销毛利率呈大幅下降趋势，从2022年半年度的18.92%，大幅下降到2025年半年度的12.19%，2025年半年度电源管理IC设计毛利率为44.57%，同比小幅下降3.15%。

2025年半年度，雅创电子营业总收入为28.47亿元，去年同期为12.61亿元，同比大幅增长125.74%，净利润为4,937.61万元，去年同期为5,104.39万元，同比小幅下降3.27%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）投资收益本期为22.22万元，去年同期为-2,011.22万元，扭亏为盈；（2）公允价值变动收益本期为416.18万元，去年同期为-663.39万元，扭亏为盈。

但是（1）资产减值损失本期损失1,968.14万元，去年同期损失350.60万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出2,289.24万元，去年同期支出1,212.07万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为8,028.93万元，去年同期为8,392.72万元，同比小幅下降4.34%。

虽然营业总收入本期为28.47亿元，同比大幅增长125.74%，不过毛利率本期为13.97%，同比下降了5.04%，导致主营业务利润同比小幅下降。

本期财务费用为5,376.12万元，去年同期为-261.30万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。归因于本期汇兑损失为2,102.37万元，去年同期汇兑收益为2,318.39万元；

本期研发费用为4,877.32万元，同比大幅增长53.36%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）工资及福利费本期为2,351.53万元，去年同期为1,973.04万元，同比增长了19.18%。

（2）技术服务费本期为1,898.94万元，去年同期为415.93万元，同比大幅增长了近4倍。

本期销售费用为1.06亿元，同比大幅增长64.45%。归因于工资及福利费本期为7,742.42万元，去年同期为4,290.38万元，同比大幅增长了80.46%。

本期管理费用为1.05亿元，同比大幅增长75.05%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）工资及福利费本期为4,983.76万元，去年同期为2,573.81万元，同比大幅增长了93.63%。

（2）折旧及摊销本期为2,617.03万元，去年同期为1,890.99万元，同比大幅增长了38.39%。

（3）咨询费本期为1,272.71万元，去年同期为767.09万元，同比大幅增长了65.91%。

在2025年半年度报告中，雅创电子形成的商誉为1.27亿元，占净资产的8.25%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为欧创芯和WEC。

2022-2024年期末的营业收入增长率为25.73%，雅创电子在2024年商誉减值测试报告中预测2025年期末营业收入增长率为15.79%，但是2025年中报实际营业收入为4,026.08万元，同比下降20.81%，增长率低于预期，存在极大商誉减值风险的可能性。

2022年末，企业斥资1.15亿元的对价收购欧创芯60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值为9,366.32万元，这笔收购所形成的溢价率为22.91%，形成了2,145.66万元的商誉，占当年净资产的1.86%。

欧创芯承诺在2022年至2024年实现业绩分别不低于2700万元、3000万元、3300万元，累计不低于9,000万元。实际2022-2024年末产生的业绩为1,786万元、2,281.71万元、4,631.29万元，累计8,699万元，未完成承诺。