2025年半年度，公司实现营收29.97亿元，同比大幅增长44.80%。扣非净利润2,427.05万元，扭亏为盈。铜冠铜箔2025年半年度净利润3,495.40万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-4.58亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要产品包括PCB铜箔和锂电池铜箔两项，其中PCB铜箔占比56.84%，锂电池铜箔占比37.92%。

2025年半年度公司营收29.97亿元，与去年同期的20.70亿元相比，大幅增长了44.8%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）锂电池铜箔本期营收11.37亿元，去年同期为5.89亿元，同比大幅增长了93.03%。

（2）PCB铜箔本期营收17.03亿元，去年同期为13.32亿元，同比增长了27.88%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的0.18%，同比大幅增长到了今年的3.54%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）锂电池铜箔本期毛利率0.24%，去年同期为-5.58%，同比大幅增长104.3%。

（2）PCB铜箔本期毛利率5.56%，去年同期为2.79%，同比大幅增长99.28%。

2025年半年度，铜冠铜箔营业总收入为29.97亿元，去年同期为20.70亿元，同比大幅增长44.80%，净利润为3,495.40万元，去年同期为-5,877.75万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期收益369.42万元，去年同期收益2,255.75万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为1,187.43万元，去年同期为-5,443.03万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益149.24万元，去年同期损失1,990.16万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为2,558.85万元，去年同期为730.30万元，同比大幅增长。

2025年半年度主营业务利润为1,187.43万元，去年同期为-5,443.03万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为29.97亿元，同比大幅增长44.80%；（2）毛利率本期为3.54%，同比大幅增长了3.36%。

铜冠铜箔2025年半年度非主营业务利润为1,938.55万元，去年同期为-2,690.47万元，扭亏为盈。

2025年半年度，公司的其他收益为2,558.85万元，占净利润比重为73.21%，较去年同期增加250.38%。

在2025年半年度报告中，铜冠铜箔用于金融投资的资产为4.51亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为381.3万元。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2025半年度，企业应收账款合计12.83亿元，占总资产的17.11%，相较于去年同期的8.60亿元大幅增长49.18%。

本期，企业应收账款周转率为2.33。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从64天增加到了77天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

2025年半年度，铜冠铜箔资产减值损失1,155.66万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,155.66万元。

2025年半年度，企业存货周转率为4.09，在2024年半年度到2025年半年度铜冠铜箔存货周转率从3.12大幅提升到了4.09，存货周转天数从57天减少到了44天。2025年半年度铜冠铜箔存货余额合计8.35亿元，占总资产的11.26%，同比去年的7.30亿元小幅增长14.38%。