2025年半年度，公司实现营收19.93亿元，同比下降28.22%。扣非净利润1,407.40万元，同比大幅下降53.67%。苏州固锝2025年半年度净利润4,180.11万元，业绩同比大幅增长3.31倍。本期经营活动产生的现金流净额为1.77亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为工业，主要产品包括新能源材料和半导体两项，其中新能源材料占比74.74%，半导体占比23.15%。

2025年半年度公司营收19.93亿元，与去年同期的27.76亿元相比，下降了28.22%，主要是因为新能源材料本期营收14.89亿元，去年同期为22.66亿元，同比大幅下降了34.28%。

2025年半年度公司毛利率从去年同期的12.17%，同比小幅下降到了今年的10.88%，主要是因为新能源材料本期毛利率9.69%，去年同期为11.73%，同比下降17.39%。

产品毛利率方面，2023-2025年半年度新能源材料毛利率呈下降趋势，从2023年半年度的13.57%，下降到2025年半年度的9.69%，2025年半年度半导体毛利率为14.81%，同比增长15.34%。

2025年半年度，苏州固锝营业总收入为19.93亿元，去年同期为27.76亿元，同比下降28.22%，净利润为4,180.11万元，去年同期为969.15万元，同比大幅增长3.31倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为3,393.23万元，去年同期为1.00亿元，同比大幅下降；

但是（1）公允价值变动收益本期为2,004.90万元，去年同期为-4,828.59万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期损失1,249.31万元，去年同期损失5,696.98万元，同比大幅下降。

2025年半年度主营业务利润为3,393.23万元，去年同期为1.00亿元，同比大幅下降66.21%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为19.93亿元，同比下降28.22%；（2）毛利率本期为10.88%，同比小幅下降了1.29%。

苏州固锝2025年半年度非主营业务利润为1,145.79万元，去年同期为-9,916.42万元，扭亏为盈。

2025年半年度，苏州固锝净现金流为-1.70亿元，去年同期为7,140.05万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为12.96亿元，同比下降24.60%；（2）收回投资收到的现金本期为6.28亿元，同比大幅增长54.93%。

但是（1）投资支付的现金本期为7.21亿元，同比大幅增长2.71倍；（2）取得借款收到的现金本期为7,763.17万元，同比大幅下降84.80%。

苏州固锝2025半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益2,962.81万元,占归母净利润的67.8%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2025年半年度报告中，苏州固锝用于金融投资的资产为3.16亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,510.48万元，占净利润4,180.11万元的83.98%。

2025半年度金融投资主要投资内容如表所示：

2024半年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置其他非流动金融资产取得的投资收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了7,325.47万元，变化率为192.02%。

2025年半年度，企业信用减值损失1,249.31万元，其中主要是应收账款坏账损失1,237.54万元。

本期，企业应收账款周转率为2.20。在2021年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从69天增加到了81天，回款周期增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为82.96%和17.04%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2024半年度至2025半年度从97.68%下降到82.96%。

在2025半年度报告中，苏州固锝用于对外股权投资的资产为2.59亿元，对外股权投资所产生的收益为-856.45万元，占净利润4,180.11万元的-20.49%。

苏州德信芯片科技有限公司业务性质为制造及销售。

该公司近几年都有追加投资。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。