2025年半年度，公司实现营收9.38亿元，同比大幅增长40.46%。扣非净利润4,248.24万元，同比小幅增长10.74%。江苏华辰2025年半年度净利润4,681.07万元，业绩同比增长17.58%。

公司主要产品包括箱式变电站、干式变压器、油浸式变压器三项，箱式变电站占比43.11%，干式变压器占比28.78%，油浸式变压器占比22.90%。

本期净利润为4,681.07万元，去年同期3,981.10万元，同比增长17.58%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失785.29万元，去年同期损失388.89万元，同比大幅增长；

但是（1）其他收益本期为920.83万元，去年同期为418.06万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失254.59万元，去年同期损失691.28万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年上半年净利润为近10年中报最高值。

2025年半年度，江苏华辰净现金流为4.28亿元，去年同期为-3,509.57万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

2025年半年度，公司的其他收益为920.83万元，占净利润比重为19.67%，较去年同期增加120.26%。

2025半年度，企业应收账款合计10.66亿元，占总资产的32.68%，相较于去年同期的8.12亿元大幅增长31.28%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2025年半年度，企业信用减值损失785.29万元，其中主要是应收账款坏账损失706.01万元。

本期，企业应收账款周转率为0.96。在2024年半年度到2025年半年度，企业应收账款周转率从0.83增长到了0.96，平均回款时间从216天减少到了187天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

2025半年度，江苏华辰在建工程余额合计4.36亿元，相较期初的1.40亿元大幅增长。主要在建的重要工程是新能源电力装备智能制造产业基地建设项目（一期）和新能源电力装备数字化工厂建设项目。