华培动力(603121)2025年中报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降，商誉占有一定比重
上海华培动力科技(集团)股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“吴怀磊”。公司的主营业务是动力总成业务及传感器业务.
2025年半年度，公司实现营收5.78亿元，同比小幅下降10.32%。扣非净利润1,681.13万元，同比大幅下降71.05%。华培动力2025年半年度净利润1,365.87万元，业绩同比大幅下降74.64%。
主营业务构成
公司主要产品包括放气阀组件、传感器产品、涡轮壳和中间壳三项，放气阀组件占比57.26%，传感器产品占比20.77%，涡轮壳和中间壳占比11.74%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 放气阀组件 | 3.31亿元 | 57.26% | 31.20% |
| 传感器产品 | 1.20亿元 | 20.77% | 17.54% |
| 涡轮壳和中间壳 | 6,785.56万元 | 11.74% | 10.44% |
| 其他 | 5,912.48万元 | 10.23% | 13.86% |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低10.32%，净利润同比大幅降低74.64%
2025年半年度，华培动力营业总收入为5.78亿元，去年同期为6.45亿元，同比小幅下降10.32%，净利润为1,365.87万元，去年同期为5,385.78万元，同比大幅下降74.64%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出73.47万元，去年同期支出1,041.70万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2,185.73万元，去年同期为6,040.03万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1,155.04万元，去年同期损失516.75万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降63.81%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.78亿元 | 6.45亿元 | -10.32% |
| 营业成本 | 4.38亿元 | 4.71亿元 | -6.93% |
| 销售费用 | 1,485.71万元 | 1,073.45万元 | 38.41% |
| 管理费用 | 6,021.48万元 | 5,461.74万元 | 10.25% |
| 财务费用 | 440.89万元 | 639.61万元 | -31.07% |
| 研发费用 | 3,313.33万元 | 3,697.96万元 | -10.40% |
| 所得税费用 | 73.47万元 | 1,041.70万元 | -92.95% |
2025年半年度主营业务利润为2,185.73万元，去年同期为6,040.03万元，同比大幅下降63.81%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.78亿元，同比小幅下降10.32%；（2）毛利率本期为24.15%，同比小幅下降了2.77%。
3、非主营业务利润由盈转亏
华培动力2025年半年度非主营业务利润为-746.39万元，去年同期为387.45万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,185.73万元 | 160.03% | 6,040.03万元 | -63.81% |
| 资产减值损失 | -1,155.04万元 | -84.56% | -516.75万元 | -123.52% |
| 营业外支出 | 271.77万元 | 19.90% | 334.54万元 | -18.76% |
| 其他收益 | 918.96万元 | 67.28% | 981.00万元 | -6.32% |
| 信用减值损失 | -155.10万元 | -11.36% | 347.27万元 | -144.66% |
| 其他 | -83.46万元 | -6.11% | -89.53万元 | 6.79% |
| 净利润 | 1,365.87万元 | 100.00% | 5,385.78万元 | -74.64% |
商誉原值资产相比去年同期大幅下降，商誉占有一定比重
在2025年半年度报告中，企业形成的商誉为2.43亿元，占净资产的20.28%。
商誉结构
| 商誉项 | 期末净值 | 备注 |
|---|---|---|
| 其他 | 2.43亿元 | |
| 商誉总额 | 2.43亿元 |
商誉占有一定比重。
行业分析
1、行业发展趋势
华培动力属于汽车零部件制造业，专注于涡轮增压器关键部件的研发与生产。 全球汽车零部件行业近三年受电动化及智能化驱动加速转型，涡轮增压器市场因燃油车排放升级及混动技术普及维持增长，预计2025年全球市场规模超180亿美元，年复合增长率约5%，轻量化及高耐温材料技术成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
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